邦達亞洲：美聯儲12月份加息預期升溫 美指重返98關口

和訊特約

上周五美聯儲主席耶倫在發表講話時表示，在經濟復蘇周期中，可能需要超寬松政策，且利率可能在一段時間內保持在低位，耶倫同時指出，勞工市場與通脹之間的關系似乎在減弱。耶倫強調，危機可能給經濟產出造成了永久性的損害，迫使決策者在未來經濟下滑時采取更為激進和更快速的行動。決策者可能需要更好理解危機的根源，要使經濟從危機中完全復蘇，可能需要「高壓」政策。另外值得注意的是，耶倫指出，要進一步研究通脹預期是如何形成的，以及貨幣政策如何對其產生影響；需要進一步研究就業市場狀況是如何影響通脹的，因近期的影響看似弱於之前的預期。勞工市場與通脹之間的關系似乎在減弱。此外耶倫也重申，維持寬松政策太久可能有代價，代價可能包括金融穩定和通貨膨脹，但很難量化目前政策的收益和成本。

另外，美國波士頓聯儲主席羅森格倫上周五表示，美國非常接近充分就業，根據該地區聯儲對勞動力市場的預期，2017年底前美國失業率可能跌至4.5%。羅森格倫稱，他擔心失業率下降太多，這會導致美聯儲不得不加快收緊政策的腳步，令經濟擴張期限縮短。同時，他希望美聯儲能夠緩慢、逐漸地加息，但等待的時間越長，就不得不越快加息。盡管羅森格倫不願詳談及未來利率路徑，但和其本身及市場預期相比，他認為美聯儲2017年可能會不得不更快地加息。另一方面，羅森格倫指出，美聯儲可能考慮調整其資產負債表中的債券組成，以便推升處於歷史低點的10年期國債收益。他表示，「出於金融穩定擔憂，資產負債表的組成可能會調整，以使收益率曲線變陡。」

今日需要關注的數據有，日本8月工業產出年率終值、日本8月設備利用指數月率、歐元區9月CPI年率終值、加拿大8月海外投資者凈買入證券和美國9月工業產出月率。此外，美聯儲副主席費希爾明日凌晨將在在紐約經濟俱樂部發表演說也值得大家進行關注。

美元指數

上周五美元指數震盪上行，日線小幅收漲，現匯價交投於98.10附近。時段內表現良好的美國經濟數據鞏固了美聯儲年內的加息預期是支撐美元指數攀升的主要原因。此外，美聯儲官員杜德利和羅森格倫發表的加息言論也是支撐美元指數走高的重要因素。不過美聯儲主席耶倫發表了偏向鴿派的言論限制了匯價的上升空間。今日關注98.50附近的壓力情況，下方支撐在97.50附近。

歐元/美元

上周五歐元震盪下行，跌破1.1000關口的關鍵支撐並刷新兩個半月低位，現匯價交投於1.0970附近。美元指數在良好經濟數據和官員加息言論升溫美聯儲12月份的加息預期而重返98.00關口上方是施壓歐元下挫的主要原因。不過歐元的跌幅受到了時段內表現良好的歐元區經濟數據和美聯儲耶倫鴿派言論的限制。今日關注1.1050附近的壓力情況，下方支撐在1.0900附近。

英鎊/美元

上周五英鎊震盪下行，日線小幅收跌，現匯價交投於1.2170附近。除美元指數在12月份加息預期升溫的支撐下走高對匯價構成一定的打壓外，時段內英國公布的經濟數據表現疲軟和英國央行官員福布斯發表的鴿派言論令英國脫歐的憂慮升溫也是施壓英鎊走軟的重要因素。今日關注1.2250附近的壓力情況，下方支撐在1.2100附近。

MichaelLee