勝利證券：給予海爾電器持有評級 目標價18元

公司為海爾集團旗下一家在香港聯合交易所有限公司主板上市之附屬公司。集團主要於中國從事研究、開發、制造及銷售以『海爾』為品牌之洗衣機及熱水器。除經營海爾品牌電器的生產銷售外，集團還大力發展以日日順為品牌的管道綜合服務業務，從事多元化品牌家電和其他家居產品的管道綜合服務業務。管道綜合服務業務整合虛網、營銷網、物流網、服務網四網優勢，通過虛實融合戰略，為全中國的用戶提供全流程一體化良好的交互和配送體驗。海爾電器最新發布財報顯示，公司2016財年上半年盈利11.3億人民幣，同比增長3.04%。公司2016財年上半年營業收入288.1億人民幣，同比下降8.08%.在2015年，海爾電器的零售量占全球大型家電市場的9.8%。該公司有三大業務：（一）洗衣機（2015年分部利潤占比為47%）；（二）熱水器（分部利潤占比為19%）；（三）ICS（分部利潤占比為33%）。海爾電器現以1.94倍PB，11.1倍PE成交，估值相對便宜；資產負債表相對穩健，，其管理團隊相對穩定，業績穩中有進，新日日順管道綜合業務有望成為未來利潤增長點，綜合而言，我們給予其持有評級，目標價18元，止蝕價12.5元。