大宗商品漲跌分化 黑色系維持強勢

和訊期貨消息今日（10月12日）大宗商品漲跌分化，黑色系維持強勢。截止中午收盤，滬鋅跌2.17%、大豆漲1.24%、瀝青跌1.02%、豆粕跌0.8%、滬鉛跌0.54%；漲幅方面，熱卷漲3.38%、鐵礦漲2.88%、焦炭漲2.77%、焦煤漲2.19%、雞蛋漲2.08%，螺紋、鄭油、玻璃漲幅均超1%。

有交易員認為，市場現在的着眼點可能已經不只在基本面了。黑色系普漲，說明已經不是一兩個品種的基本面問題了，可能和宏觀資金流向有關系。單從基本面角度看，在現在這個位置追多，需要強大的心理素質。「資金流入很快，行情可能隨時發生變化。」

從宏觀層面來看，寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示，黑色系在樓市降溫的背景下不跌反漲可能存在這樣的邏輯：一是樓市調控不如以往嚴厲，地方政府出台政策目的是防止樓市過熱，而非打壓樓市，這體現在信貸政策方面並沒有發力配合；二是目前所有的資產因充裕的流動性和持續低位的無風險利率等，導致樓市調控並不會引導資金撤回到實體經濟，反而尋求其他資產來獲取較高的投資回報，如股票和部分商品；三是供給側改革政策和需求端的各類投資推動下，工業品價格回升，驅動了企業利潤回暖和工業部門景氣改善，市場或許認為這樣的邏輯不容易被打破。

供應足需求縮雞蛋中期偏弱

雙節過後，現貨蛋價通常開啟新一輪的回落周期，直至元旦前夕集中需求再度增強之時。因而，未來的2個月，蛋價偏弱運行將是大概率事件。

此外，考慮到2017年的春節較早，雞蛋1701合約交割後的雞蛋將立即面臨春節後的蛋價回落周期。今年2月份，春節開始，現貨蛋價即斷崖式暴跌。市場對此的預期，料將大大制約雞蛋1701合約上方的空間。

從今年蛋雞存欄數量趨勢來看，預計今年四季度蛋雞存欄數量將顯著高於去年同期，去年1月份的蛋價小高峰料難重現，預計今年1月份蛋價僅重復往年平和的反彈，且反彈高值將有所提前，令1月下旬的蛋價難言樂觀。

滬鋅短期進入震盪

多元化礦產商Vedanta資源公司稱，在截至2016年9月30日的上半財年，該公司在印度的鋅產量達到318,000噸，同比減少約33%；印度生產部門的銅產量同比增加3%至97,000噸，贊比亞的銅產量則同比減少1%至47,000噸；鋁產量同比增加27%至296,000噸。

滬鋅持續上漲在高位引發獲利盤平倉，近期國內密集的房地產調控政策，預計滬鋅短期進入震盪。操作上建議滬鋅1612合約17994-18480元/噸區間交易，各止損150元/噸。

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