【港股早評】港美股市震倉 宜先靜觀其變

要成為一名出色的投資者需要有什麼條件？眼光？知識？資金？膽色？上述四個要素當然重要，最重要還是需要一個健康的心臟，否則怎能夠在如此動盪的投資環境下，得以打持久戰。不是說笑，昨日港股在亳無先兆下由高位回落逾600點，而道瓊斯指數則挫200點。股市不是升就是跌，再不然就是平收，除了這三個選項外，並無其他選擇，可是每一次變動總有一個理由，不論是有先見之明或是後見之明。可是港股及美股於周二的表現，真讓人不知如何作解釋。

若說美股跌與企業盈利表現遜預期，以及聯儲局加息等因素有關。前者或有一定的說服力，後者的說服力則相當之低。聯儲局早於去年12月時，已暗示會在今年內加息四次，結果迄今為止，當局仍未出手，因此12月份加息相信是無可避免。現時利率期貨預期當局在12月加息機會率為70%，其實是相當保守的預測，若非有任何大事故發生，聯儲局在12月加息的機會相當高達100%。這樣的說法太武斷？不，現時全球央行政策的可信度已大受質疑，聯儲局在12月份仍未加息，屆時當局的威嚴何在？所以屆時加息四分一厘是無可避免。

當然聯儲局加息會導致美元轉強，近日美匯指數回升至今年3月以來高位至97.746；美元轉強亦會對企業匯兌收益帶來影響，屆時美股便因而作出調整。這樣的說法確實是存有出現的可能，但具體及實際的影響有多大，實在是無法估算，因此投資者會否對美元轉強的現象作出過度詮釋？所以欠缺一個健康的心臟，又如何可以承受得到這樣大上大落的投資格局。

不過或許有投資者對這種大上大落的投資環境感到極為享受。畢竟在內地黃金周休市期間，港股每日上下波幅甚窄，昨日的大波幅市有助震走部份希望搭順風車的投資者，同時輪證交投亦因而轉趨活躍，對希望「刀仔鋸大樹」的投資者，當然不失為好機會。但是何時應該是入市撈底的時機？有分析員指出可以考慮在23000點撈底，但是23000點真的是底部嗎？說真的，股市一直是估市，估不中是應該的，估得中只是好彩。這樣的說法太不負責任？這是現實，不能否認。

至於應撈入哪一個行業的股票？還是一句，目前市況極為不明朗，何不稍等一會，待回升是才追貨呢？投資不應急於一時，願意等待才可能獲得更理想的收成。

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