信息科技：亟待否極泰來 薦5股

報告要點：

軟件行業收入平穩增長，行業轉型景氣度高。2016年1-7月我國軟件產業業務收入累計增速為14.8%，與去年同期相比，降低1.8個百分點。今年以來軟件業增速較去年有所放緩，但整體放緩比率在不斷縮小，預計2016年軟件收入增速將維持在15%左右的水平。從2015年末開始，軟件行業利潤情況有所好轉，利潤水平大幅回升，預計未來將會持續保持回暖勢頭。

互聯網支付、移動支付交易規模高速增長，為互聯網金融的快速發展奠定基礎。2016Q1中國第三方互聯網支付交易規模達到40584.3億元，同比增長67%，環比增長14.4%；移動支付的同比增長率超過200%，環比增長率超過60%。隨着互聯網金融的持續發展，互聯網理財觀念不斷滲透到用戶生活中，基金申購市場的逐漸成熟和穩定，以及互聯網理財的不斷普及和滲透，使其逐漸成為大眾理財的方式之一，以貨幣基金為主的基金申購市場規模不斷擴大，這些原因促使第三方互聯網支付交易規模持續高速增長。

SaaS領域高速增長，行業增長具有確定性。雲計算和大數據經過近幾年的快速發展，已經進入了增長較為確定的階段。目前國內IDC的市場增速在40%左右，SaaS領域的市場增速也超過40%。在發展互聯網+的大潮下，信息化建設始終都是企業需要做的第一步，而大數據、雲計算則是實現信息化的重要基礎設施服務。此外，雲計算、大數據以其彈性計算、按需購買的特點，能夠利用較低成本實現強大功能，這不僅適用於大型企業，同樣適用於有龐大群體的中小型企業。

智慧醫療尚處發展初期，市場容量大，行業增速高。目前我國在醫療方面的IT支出遠低於西方發達國家，醫療IT化程度也相對較低，預計未來我國在醫療方面的IT支出將持續較快增長。受益於醫改等重要政策，醫保、醫院、衛生等醫療全產業的系統亟需打通，醫療信息化程度需要提高，在地方有數據落地優勢、致力於打造醫療系統閉環的企業將受益。

投資建議。今年以來計算機應用行業整體大幅調整，行業估值壓力得到有效釋放。得益於行業轉型及政策扶持，預計移動支付、雲計算、互聯網金融等領域在四季度將有所表現。我們維持行業整體評級為「強於大市」，建議投資組合為恆華科技(300365,股吧)（300365）、易聯眾(300096,股吧)（300096）、神州泰岳(300002,股吧)（300002）、易華錄(300212,股吧)(300212)、超圖軟件(300036,股吧)（300036）。

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