廣發基金劉傑：第三批PPP示范項目推出在即 環保凸顯投資價值

近日，國家發改委向社會公開推介1233個PPP項目，總投資約2.14萬億，涉及能源、交通運輸、水利、環境保護、農業、林業和重大市政工程等七個領域。其中，環保項目占比大，數量過百。據統計，從今年6月起政策對PPP項目的扶持不斷加碼：中國國務院、財政部、發改委等相關部委以及地方政府陸續出台一系列支持、扶持PPP模式發展的各項政策。

券商分析人士認為，在熱點匱乏的市場中，第三批PPP示范項目名單的出台有利於重燃PPP熱情，同時在一定程度上加強中央政府的控制力，標志着環保行業進入效果時代、大票時代。

「本次項目評審較以往更加嚴格，項目質地有望更純更優秀。」國泰君安公用事業及環保行業高級研究員王威指出，本次項目的審批過程中5大領域的項目每個領域由7名來自部委、業界的專家進行單獨評審，最後統一匯總。此次評審對BT項目、通過保底承諾、回購安排等進行變相融資的項目一律不予受理，要求合作期限不得低於10年，並且要求項目必須經過物有所值論證和財政承受能力論證，只有通過這兩個認證的PPP項目才能納入政府財政預算。

「我們認為第三批PPP項目中的環保項目質有望更純更優秀，投資回報保障性有望更高。」王威表示。

在政策利好不斷襲來的浪潮中，環保行業在弱市中表現搶眼，使得與之相關的主題基金凈值表現突出。廣發中證環保產業（001064）近期業績表現搶眼。據Wind數據顯示，截至9月21日，該基金近三個月內凈值增長率達8.19%，遠超同期滬深300、上證綜指5.16%和5.12%的漲幅。

「隨着促進環保行業發展相關配套政策的逐步推出，『十三五』期間環保行業將延續高景氣度。基於環境治理與穩增長的雙重需求，預計下半年環保政策的支持與落實力度將進一步加大。」廣發中證環保產業基金經理劉傑認為，在政府加大對實體經濟的投入背景下，PPP模式是環保企業未來發展的重要方向。隨着政府支持力度增加，以及更多企業超越項目門檻，能夠在風險可控范圍內享受優質PPP項目帶來現金流、盈利能力方面的優勢，未來環保PPP項目將受到更多企業、政府和社會資本的青睞。

「在所有PPP項目中，環保產業是最大的受益方向。據長江證券(000783,股吧)統計：截至6月末，環保類入庫項目3144個，總投資額1.81萬億元，比3月末增加460個（1848億元）。從項目數來看，環保類項目中污水處理項目占比最大（740個，23%）；從投資額來看，生態建設和環境占比最大（4918億，27%）。」劉傑表示，受益於政策面情況和行業趨勢，部分行業依然具備了較好地中長期投資價值和局部性投資機會，例如環保行業。