去全球化浪潮蔓延至歐美拖累全球經濟增長

經濟學家關焯照撰文指出，近年去全球化（De-globalization）的聲音愈來愈大，不但幾個主要歐洲大國出現支持去全球化的政黨急速冒起，而且這股反對力量也蔓延至第一經濟大國，美國。這篇文章具有一定的借鑒意義。

從最近幾個美國總統選舉民調來看，DonaldTrump竟然獲得平均4成的支持率，顯示美國的基層和中產家庭對現時的奧巴馬政府和富裕階層相當不滿，一旦這種不滿情緒繼續升溫，下屆美國總統一職落入Trump手上是絕對有可能的。

美國家庭收入負增長

最近哈佛商業學院公布一份關於美國競爭力的報告，指出美國家庭收入中位數在1999至2014年期間下跌約10%，主要原因是職位增長放緩，加上大部分新增職位是頗本地化，令至平均工資處於較低水平，並拖累家庭收入中位數出現負增長。

在上周二，筆者的研究中心與天王國際聯合主辦一個全球論壇，幾位講者均指出，過去多年的全球化為全球經濟帶來不少負面影響。例如，6成英國人的可支配收入在過去10年是沒有變化或下跌，而意大利更是所有國民皆如此，這情況肯定為當地政府制造一個計時炸彈，從今年發生的英國脫歐公投，正好證明英國已出事了。其實，英國脫歐只是時間問題，原因是當權者一直沒有處理好一個核心問題，全球化令英國社會出現收入嚴重不均的情況。

根據經濟學家BrankoMilanovic的新書，在1988年至2008年這段高速全球化期間，全球化最大得益者是亞洲的中產家庭和超級富豪，而最沒有得益者卻是西歐、美國、大洋洲的基層和中產家庭。從這結果來看，亦難怪當地的基層和中產家庭對政府和建制派感到非常憤怒。假若這股怒氣不盡快疏導和處理，去全球化和反建制的力量只會愈變愈大。

短期投資要考慮政治

今年10月，意大利將舉行憲政改革公投，究竟最終的結果是如何？筆者不想作出預測，然而，一旦公投結果不利現政府，意大利總理倫齊（MatteoRenzi）肯定需要引咎辭職，但倫齊是留歐派，他下台會助長反對派氣焰，甚至迅速催生離歐運動，令意大利跌入萬劫不復之地。

隨着意大利的憲政公投，美國總統大選將在11月上旬進行，「狂人」DonaldTrump看來行情看漲，即使希拉莉也未必可以打敗Trump，總而言之，整個世界的短期命運走向維系於去全球化的升溫速度，當經濟投資要考慮政治因素時，大家投資方面便要保守些了！

過去幾個月的港股大升浪，令不少股場老手，包括筆者，感到相當意外，尤其在英國公投後至今，恆指已升了接近20%，大大跑贏其他主要股票市場，但由於不少不明朗因素仍然存在，加上聯儲局仍會維持非常緩慢的加息步伐，所以筆者在選擇股票方面會集中於穩定派息股，雖然投資策略是以守為主，但在持續極低利率的環境下，這類型的股票可以令你有意想不到的盈利。

莎莎高息展上攀之勢

筆者在過去年多，曾推介數只高息股，例如中電（00002）、莎莎國際（00178）、港燈（02638）和房托股，整體回報的表現十分好，假若讀者要筆者再選擇一只高息股來投資，我會再下注莎莎，因為這股已完成最近的調整，並已逐漸展現向上攀升之勢，特別是最近幾個交易天，其股價已升至阻力位3.1元至3.15元（圖三），一旦攻破這大阻力位，莎莎股價有機會挑戰52周高約3.33元（除凈前為3.47元）。莎莎上周收報3.14元，無貨者，可以現價入市，目標價看3.5元，止蝕位是2.95元樓下。（文章來源：hket）