Sudhir P•Amembal：租賃業在中國滲透率相對較低

阿曼波&哈勒戴公司的董事長兼CEOSudhirP•Amembal

和訊銀行消息9月21日，由新金融聯盟、阿曼波&哈勒戴聯合公司主辦，天津港(600717,股吧)保稅區、天津空港經濟區管理為支持單位,民生金融租賃協辦的2016全球租賃業競爭力論壇在天津召開,論壇主題為「駕馭經濟逆周期」。和訊網對論壇進行全程報道。阿曼波&哈勒戴公司的董事長兼CEOSudhirP•Amembal在論壇中談到中國租賃業的下一步發展，同時也談到中國租賃業與成熟租賃市場的不同之處。

以下為嘉賓發言全文：

阿曼波&哈勒戴公司的董事長兼CEOSudhirP•Amembal：

感謝你們邀請我來到中國參加你們的會議，這是來之不易的機會，有人曾經讓我去談談中國租賃業的下一步發展，預測未來這樣一件事情總是一個挑戰，我以前也說過，理解是需要一種心態的，同時我們還需要有一定的能力，這樣才能夠讓預測更容易一些。我會簡要介紹一下公司和主要的內容，中國租賃業會步向什麼方向，然後我會談談作為外圍人士現在的局勢是怎樣的，我們明天會面臨怎樣的挑戰，這個行業是朝着怎樣的方向發展的。

我們公司是非常值得驕傲的公司，在專業發展方面我們是經歷了四十多年歷史的，更重要的是，在你們這樣的國家很高興地看到，每一次我回來，過去30年里總是能夠有新氣象。我的公司一直都是幫助起草租賃法案的成員，從這個宏觀角度來說，能夠和天津的新融時代成為合作伙伴，成為民生金融公司的租賃顧問。在前沿這一塊，我們想暢想未來，在座的許多人如果聽過我的演講，五年應該聽過這樣的事情，租賃業是如何演變的，未來又會發生成什麼樣，如果不考慮租界的話，租賃是有五個階段，它們之間可能會有重疊。

可能在座的諸位也聽過，我談到五個驅動因素，覺得是這樣一些驅動因素為整個行業奠定了基礎，指引了未來的方向，總共是有5個驅動因素的，他們都推動了整個行業的發展，或者如果沒有這五個驅動因素，他們行業是發展不起來的。

第一，經濟環境。

第二，行業原材料（資金）。

第三，要考慮你的行業速度能發展成什麼樣，也就是工廠和機械的周轉率，周轉速度越快的話你的資本支出可能就會越多，資本支出越多租賃業務就會越多。

第四，當前最主要也是最重要的驅動因素——市場特點。

第五，租賃業基礎設施——公共政策。

如果你仔細審查這五個驅動因素的話，常識會告訴我們，租賃永遠都是周期性的，這也不是必然，它基本在中國來說是周期性的，但可能對中國來說又有一些特殊的情況。當然，資金是我們的原材料了，資金的成本它會對租賃業帶來很大的影響。我剛才也談到了周轉速度上有多快，它也會對我們的資本支出帶來影響。反過來進一步影響我們的租賃總量。

我們來看看最重要的因素，那就是我們如何來定義這個市場的特點：

1、它的競爭程度是怎樣的。

2、競爭的基礎是什麼，我們如何參與競爭，我之後會仔細地談到答案。

3、產品客戶、承租人意識度怎麼樣。

4、產品成熟度能達到多少，我們要相信我們的產品。他們對客戶來說是有需要的。

5、要有充足的人力和財力。相信你會同意我這種說法。簡要來說我們要錢，要人才，這樣才能夠管理成功的租賃公司，這聽起來簡單，現實中操作起來是復雜的。

人才、法律、財務、監管，這四大支柱可能提供給你支持，沒有的話可能就會造成損害了。

我們來看看租賃業統計概況和比較，首先是年度租賃成交量，很遺憾中國這個數字並不是最好的，設備租賃上可能美國是最大的。我們從這些數據中是能收集一些信息的。中國在2014年就成交量來說已經是世界第二了。第二個指標我們看的是滲透率，平均來說在成熟市場都達到了20%，正如之前所說，在中國滲透率還比較低，只有4%，這是新的數字。第三個指標是我們租賃的發展情況，它對國家經濟的貢獻度，也就是租賃占GDP的百分比，成熟市場來說通常達到了2%的百分比，但在中國目前只有這個數字的一半，這就是中國租賃業當前在國際上的位置。當然，這個數據不是我自己造的，是公共網站上可以查到的。

如果考慮經濟體本身的話我會考慮這樣的驅動因素，那就是經濟，經濟它會驅動整個租賃業的發展，在美國過去25年來，平均歷史GDP增長率大概是4.5%，在中國基本是兩位數的增長。我們預測的GDP增長率，美國這些數據可能會有一些爭議或不同，IMF覺得美國未來的增長是2.2%，中國的增長率是2%。我們會預計美國會下降45%，而中國會下降35%。我不是想區分這兩個下降比例，這兩個都是比較大的下降幅度。

在美國我們是深度的資金融資，是有非常強大的資金融資機制的，是能夠支持過去30年租賃業的發展，這也是這個論壇要討論的問題。這兩天我們都會討論有什麼融資租賃方案，有很多人士會談在成熟市場有什麼樣的經驗。目前在中國還是比較淺的，但已經有改善的現象了。之前楊鋼先生說過，有一些大的企業有資本市場能力，因為已經有ABS債券，但對小企業來說有一些資金的問題。對成熟市場來說也有這樣的現象。

看看市場的特征，五大因素，它們是評價市場特點的幾個指標。

1、競爭程度。在美國我們有非常強的競爭，我們是非常有活力的行業，在美國我們活躍的原因是，我們的競爭是充分的。剛才許多人看到和聽過的，中國的競爭是極度的，有一些新的企業幾乎每一周都在成立，競爭是非常極力的。

2、競爭基礎。總體美國的競爭基礎不是價格驅動的，而是價值增加，但中國絕大多數都是價格式的驅動競爭。我不得不說，你們沒有增加價值，我曾經和許多租賃公司的老板都談過，所以，我了解你們能夠增加多少附加值，但我想建議你們一定要多關注價值的增加，不要過多關注價格的驅動。

3、承租人的意識。美國的意識度非常高，有許多原因，不僅僅是我們走出去教育客戶，我們已經這麼做了，而事實上是我們已經有35年歷史，這意味着我們的客戶肯定對租賃也有意識度的，但在中國租賃行業是新興的行業，意識比較低。

4、產品成熟度。在美國產品非常成熟，我們會利用槓杆進行出租，還有許多類的產品，他們是復雜度、成熟度比較高，但在中國成熟度還不夠。但還好，這是個全新的行業，中國租賃行業成熟階段可能需要發展7-10年的時間才能夠進步，你們的商業模式可能會更多關注融資租賃。

5、人力資源。在美國同樣也是，比如人力資源責任意識是要受到培訓的，之所以要接受大量的培訓，培訓也需要有足夠的時間讓他們了解市場，獲得足夠的技能。在中國也是如此，因為目前市場還屬於新生階段，因此，很多專業人士是非常缺乏的。

中國和美國不同發展階段的對比。

我們看整個租賃行業，是在比較簡單創新的租賃形式，並不是只有幾個公司，實際中國現在正處於正在發展的初級階段，而美國正在成熟，這個成熟並不是說我們面臨着復雜的經濟曲線，進行不同的輝煌以及停滯的時期，它只是意味着我們的成熟期，產品會越來越成熟。

面對中國未來租賃行業的領軍者如何看待未來的趨勢？

面臨的挑戰。

在過去一年半當中，我們面對的是經濟放緩，這是最大的問題，是不可避免的，在幾分鍾之後我會談一下經濟發展的放緩對於我們而言是烏雲線上一條幸福的經線。我們面臨着單一業務模式，雖然有所提高但較淺的融資。APS市場，我每次來中國還會看上海股票市場和香港股票市場。此外，中國還缺少合格的人力和人才，我已經和很多CEO說過了這個問題，也聽他們談到了這個問題。

此外，中國目前的租賃還缺乏立法，美國和英國、德國，其他的成熟市場都不需要租賃的立法，但中國其實是需要租賃立法，因為中國目前是個轉變的市場，這樣租賃的立法能夠提供一些安全性、風險防范性，能夠把所有的法律文本涵蓋這些事情。同時，一些法律的文本能夠特別得清晰，你不需要閱讀過多的文本，只需要一本法典在手，同時它能夠給租賃業從業者以更多的信心。因此，我認為，如果你們認識這些法律的立法者，不妨建議給租賃立法。

面臨的機遇。

1、經濟放緩。經濟放緩不僅是挑戰也是機遇。一些數據顯示，過去七年當中中國租賃業復合增長率達到40%，在2014年租賃業的增長達到4000億美元，幾年前它只有100億美元。如果說這42%的增長率是可持續的話，其實是可能的。我昨天在會議上也說了，如果它是可持續的，那麼幾年之後你們每年可以達到1.4萬億美元，甚至超過世界上其他國家，但我們知道它不可能發生，但這種可能性的增長率意味着這種經濟放緩給大家提供的機遇，給我們一個機會去反思，給我們一個機遇去關注。

2、持續的宏觀投資。6.2%的投資增長，經濟現在在從投資變成消費和服務。

3、政府的鼓勵。今天早上我們得到了政府的投資，鼓勵租賃業的發展，這也是響應了中國「一帶一路」的戰略。

4、產品革新未到。目前中國租賃業其處於新生命蘊育階段，很多新產品尚未革新。

5、向成熟市場學習。如今天會場上所顯示，大家都非常願意向成熟市場學習。

下一步是什麼？

我們行業下一步該如何前行？

1、經濟放緩不太可能顯著影響量。雖然增長率達到42%，但過去14-15年是12%的增長，對你們而言這只是放緩的開始，並不是永遠保持那樣高的活力。之所以如此，因為美國2008年、2009年面臨相同的金融危機，對你們來說租賃產業是新興行業，但在美國已經相當成熟，所以會遇到巨大的重創。

2、租賃業在中國滲透率相對較低，這也是好事。

3、你們增加的防守手段來融資，比如醫保、教育和新的部門，比如新能源、大數據，但隨着時間的推移會導致更廣泛的資金基礎。隨着過去的發展，你們會獲得更多的產品，銀行有更多的融資。因此，產業的資金基礎會更廣闊。

4、通過行業內的整合有更多的增值產品和服務目前能夠提供給客戶，會有更激烈的競爭。

隨着時間的推移會導致幾件事情的發生。

接下來幾年當中承租者的意識會增強，你們有更多的能力來解決這些挑戰。比如你可以教育你的客戶，承租者的意識會增強，有更多的人才會接受良好的培訓，產品會得到創新，正如成熟的市場那樣。你們很多人在今天晚上都會談到CEO的小會談，大家都在計劃國際化的擴張，不僅是白天的會議，晚上你們也會討論到諸如此時。

未來的租賃也將會變得更有彈性。

今天很多媒體朋友來到這里，他們對彈性這個詞很熟悉，美國的租賃業很有彈性，我們遇到常規性的變化，經濟放緩，但即使面對如此多的復雜變化，租賃業在美國依然發展至今。美國是這樣，中國也不會不同，中國也將會見證租賃業的常規發展。而且它不僅僅存活下來，存活只是第一步，而且中國的租賃業市場會跟隨成熟市場的腳步並走向下一個階段，甚至繼續推動中國的經濟發展，幫助中國的經濟能夠獲得長足的進步和成功，中國的租賃也能夠促進中國整體的經濟增長。