日央行或購買短期國債 因存量有限恐難持久

和訊網消息9月19日，據外媒報道稱，日本央行在周三召開會議時，很有可能探索采取改變購買日本國債的方式，將債券購買項目向較短期國債傾斜，同時擴大公司債購買規模。此前，在黑田東彥的推動下，日本央行擴大了股票的購買規模，但將公司債持有規模穩定在3.2萬億日元。

早在2月份，日本央行開始對一些商業銀行的存款實施-0.1%的利率，作為每年購買80萬億日元國債的補充，結果導致長期和短期國債收益率差大幅收窄以及長期國債收益率的普遍下降。長期利率下降讓保險商和退休基金受到沖擊，這些機構通常做長線投資以匹配自己的長期負債，但30年期和40年期國債收益率已幾乎降至零。同樣銀行也是通過吸收短期存款，並將這些資金以更高的利率貸出獲利。

有知情人士透露，日本央行高層官員起初並沒有理會上述抱怨，但現在委員會的一些官員正在考慮是否還能推高20年及以上期限國債的收益率。不過，這可能被外界解讀為貨幣政策收緊，而市場上也沒有足夠多的中短期債券來長久地支撐類似操作。

然而市場也不太相信日本央行會繼續推低負利率。黑田東彥曾說，他准備把負利率降至-0.1%以下，一些分析師估計他本周三就會這麼做；但另一些人認為，來自金融機構和日本政府的抗議可能迫使黑田東彥暫時按兵不動。

此外，報道稱日本央行官員也在考慮對日本央行2%的通脹目標采用新的措辭，即力爭盡快實現2%的通脹目標。黑田東彥在2013年4月承諾，將在「大約兩年時間里」實現此目標。考慮到近期物價持續回落，日本央行如今表示預計將在2018年3月前實現2%的目標。

對於此種表述的擔憂是，會使日本央行顯得不太致力於激發通脹。不過有至少一位委員傾向於有措辭強硬的承諾，即在實現2%的通脹目標前，日本央行不會削減寬松措施規模。