梁育詩：黃金、原油防線退守

多位美聯儲官員的偏鷹派言論，市場重燃九月加息預期，美元重拾升勢，升破關鍵阻力位96，新興市場貨幣承壓，股債遭遇拋售，避險情緒升溫。從技術型態來看，美元突破前期的密集區域的下降軌，且升破整固的三角形形態後，出現逆轉趨勢信號，已上探至「中期趨勢逆轉」的關鍵水平96之上，短期內維持平穩走勢。

近期，多位美聯儲高官發出鷹派聲音，暗示今年仍然有加息的可能性。VIX指數近期飆升，打破了市場兩個月的平靜期，意味着後市將迎來新一輪動盪，市場風險偏好情緒轉弱，風險(risk-on)模式已經暫告一段落，避險(risk-off)模式正開啟。德銀遭受大額罰款，引發歐洲銀行股走勢持續疲軟。另外，近日10年期美債收益率升破1.70%的上方，令到標普500指數中的防守性/高息板塊受壓下滑。另外，油價疲軟下跌，引發美股遭遇拋售潮。

今年以來，原油市場大起大落，經歷熊轉牛、牛轉熊的格局變化，但始終受阻於反彈軌以及圓頂。從基本面來看，油市依然不容樂觀，原油庫存仍然高企，沒有得到有效的消化，另外，OPEC產量持續上升，中東石油大國各懷鬼胎，能否在下月的OPEC臨時會議達成凍產談判，值得懷疑。油價跌至43美元(該水平為關鍵趨勢線的頭肩頂形態頸線的聚合點)，關鍵在於能否站穩。從技術型態來看，破壞了上升楔形，轉而測試下降楔形，若跌破，則呈現新一輪沽壓；若站穩，短期將呈現技術反彈。

隨着市場對美聯儲年內加息的預期重燃，市場對黃金的興趣開始逐漸消退，上周黃金投機性多頭顯着減少。另外，黃金ETF持倉大幅下降，全球最大黃金上市交易基金(ETF)—SPDRGoldTrust黃金持倉量自7月份高位以來，大幅減少。黃金多頭有減倉跡象，處於收斂狀態，黃金跌破各條密集均線，從技術型態來看，黃金延續下跌型態，將測試1305/1300關口，關鍵在於能否站穩在關鍵心理關口1300美元(50%回吐位)，此部位是9月以來多空爭奪位置。上方阻力位在1325/1330美元。