智能投顧開啟資管新時代 2年或達4萬億美元

和訊網消息近日，東吳證券(601555,股吧)非銀分析師胡翔作客和訊網《中國分析師》欄目時表示，互聯網金融企業尚未產生顛覆性的商業模式，更多體現在與傳統金融的合作和共贏上。不過，當前已從前端流量積累和導入轉移到智能投顧、支付等後台搭建上。

據東吳證券研報顯示，智能投顧開啟資產管理新時代，成為Fintech領域又一風口。由於互聯網證券興起、傭金率下行、一人一戶政策放開，證券行業的變革為智能投顧發展提供歷史機遇，而人口結構變動、千禧一代崛起，居民金融資產配置需求提升將推動智能投顧迅速發展。

波士頓咨詢公司報告預計，2018年，中國的私人財富總規模達到40萬億美元。考慮經濟發展帶來的巨大理財需求和泛資管時代下權益類資產比重提升，假定10%的滲透率，則智能投顧管理的資金將達4萬億美元，考慮0.3%的管理費率，對應的管理費和增值服務費市場在千億級別。

胡翔表示，無論是互聯網金融還是傳統金融企業都要體現金融的本質，即對風險的把控、資產配置的篩選。這一過程雙方各具優勢，傳統金融企業在風險把控和資產定價有核心競爭力，而對互聯網平台公司來說，流量優勢十分明顯。像BAT客戶規模都是億級，而普通券商的客戶規模也就百萬級別。

此外，胡翔認為，在大數據和智能投顧方面，互聯網公司技術上也具有優勢，但是傳統金融企業在體系搭建、風險甄別占據主動。

從這個維度講，「更多體現是互聯網金融企業和傳統金融企業相互之間的合作與融合，至少在中短期內不會有新的互聯網商業模式來顛覆傳統金融，但未來有可能。」胡翔表示。

不過，東吳證券表示，目前國內在金融產品的完善程度、監管政策、投資者結構等方面與國外差別較大，不完全成熟的市場導致資產大類配置模式的土壤還未形成，特殊的投資環境將促使數據分析模式成為智能投顧行業的先行爆發點。