保監會規定保險集團可投資非金融類企業

業內稱險資進軍不動產開閘

3月25日，中國保監會公布了《保險集團公司管理辦法（試行）》，其中規定，保險集團公司及其子公司對非金融類企業的投資總額，不得超過集團合并凈資產的10%，對商業銀行等非保險類金融企業的投資不得超過集團合并凈資產的30%。

業內人士認為，由于當前房地產業的利潤前景仍較為可觀，險資可用于非金融類企業高達數百億元資金很可能主要流入房地產業。

至少320億元險資被激活

據了解，這是國內金融業第一部針對金融集團公司管理的規范性文件。保監會相關負責人表示，目前越來越多的保險公司都已嘗試跨領域的多種經營，其出臺意在規范投資行為，防范風險跨行業傳遞。

我國保險業中大的集團公司包括中國人壽、中國平安在內的8家保險集團公司，截至目前，這8家公司合并總資產總計為31900億元，合并凈資產總計為3210億元。

按照上述規定，以凈資產的10%計算，這意味著至少有321億元的保險業資金可以進入非金融類企業。

對此，多位業內人士表示，這實際上是為險資進軍不動產打開了閘門。綠地集團一位高層表示，“這意味著險資可以名正言順地進入地產行業了”。

地產泡沫或將加劇

中國社科院金融研究所尹中立博士進一步表示，由于地產業銷售火爆，而且利潤較高，蛋糕總體量也較大，因此一旦開閘，資金勢必將涌入地產業。

盡管按規定只有近320億元資金可進入包括地產在內的非金融類產業，但尹中立認為，由于保險業資金流入較快，可動用的資金規模較大，再借助一定的金融杠桿，實際上很可能為樓市帶來超過320億元的流動性，“即便只有320億元險資進入地產，在目前的情況下，也將進一步推高地價及房價。”

日前，國務院國資委宣布將取消78家央企進入房地產業的資格，意圖遏制資金通過央企流入地產業，導致地價上漲過快。

尹中立表示，在目前房價上漲過快階段出臺這種措施，無疑將加劇地產泡沫。

而且根據上述規定，對其他保險類企業具有直接或間接控制權、但名稱中不帶有“保險集團”或“保險控股”字樣的保險公司，參照適用本辦法，這意味著有更多的保險公司的資金可能涉足地產開發領域。

中國人壽動作最快

據了解，上述8家公司無論總資產還是凈資產之和，在行業總規模中的占比超過四分之三。而這其中，以中國人壽的實力最為雄厚。

截至2009年第三季度，中國人壽的總資產高達11283億元，凈資產接近1500億元，其資產凈值在上述8家保險集團公司幾乎占據半壁河山，這意味著中國人壽在地產方面的投入可以達到150億元。

尹中立指出，中國人壽資金雄厚，從其近期的動作來看，中國人壽對于進軍地產抱有較大預期。

除了收購以地產業為主的上海中保信投資有限公司，中國人壽在地產投資方面最大的動作就是變身為遠洋地產的最大股東。

2009年12月，中國人壽斥資58.19億港元，認購遠洋地產9.34億股新股，成為該公司第二大股東，持股比例達16.57%。今年1月，中國人壽繼續受讓中化股份所持遠洋地產4.23億股股份，持股比例由16.57%增至24.08%。

然而根據上述辦法規定，保險集團公司對其他非金融類企業的投資金額，不得超過該企業實收資本的25％，且不得參與該企業的經營。

由于中國人壽對遠洋地產的持股比例為24.08%，接近25%的上限，這意味著中國人壽很難再繼續增持中遠集團手上遠洋地產8%的股權。而近日中遠集團表示年內全部退出遠洋地產，由于市場呼聲很高的中國人壽不能繼續收購，無疑令這一股權的歸屬更加撲朔迷離。