美承諾一視同仁中資銀行出海仍需謹慎

據《第二輪中美戰略與經濟對話框架下經濟對話聯合成果情況說明》（以下簡稱《說明》），中美雙方對銀行資本充足率提出了更高要求，不過有關專家向《每日經濟新聞》記者表示，這并不一定是我國銀行業提高資本充足率的信號。

此次對話的重要金融成果還包括美國表示歡迎外國資本投資美金融業，并承諾對中資銀行、證券和基金管理公司適用與其他國家相同的審慎監管標準。

專家認為，美國已經打算平等的向中國銀行敞開大門。但全球經濟的不確定性則成為中資銀行出海的一大顧慮。

不會按照美標準提高充足率

《說明》中表示，中美雙方支持將在全國范圍實施更高水平和更高質量的資本要求和反周期的緩沖資本作為巴塞爾協議資本框架的要素。

對于剛剛進行一場大規模融資來緩解資本充足率達標危機的國內銀行來說，此舉是否意味著將進一步提高資本充足率？

社科院金融所銀行研究室主任曾剛對此認為，銀行此輪融資主要是為了彌補去年放貸帶來的資本下降，未來5年內，在目前的資本要求下銀行都不需要融資。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，這并不一定是提高資本充足率的信號。按照新巴塞爾協議，資本充足率是有一定彈性的。美國很多大銀行資本充足率確實比我們高，因為它們很多是中間業務、交易業務，直接貸款少。資本充足率高，但并不代表這些業務沒有風險。國內銀行的貸款業務多，導致我們的名義資本充足率沒有國外銀行高，但穩定性不一定沒他們高，不能盲目按照西方大銀行的標準去提高資本充足率。要考慮內部風險性怎么樣，要從業務結構去把握。

對中資實行相同審慎監管標準

《說明》中稱，美方歡迎外國資本投資于美金融業，承諾對中資銀行、證券和基金管理公司適用與其他國家相同的審慎監管標準。

此前，歐美監管當局在審核外國銀行在當地設立分支機構及擴張申請時，母公司所在國監管資源狀況是最重要的考慮因素之一。如果認定母公司所在國的監管資源不足時，歐美監管當局通常不會批準設立分支機構或擴張的申請，或者至多批準成立由其自己監管的子行，而非分行，而維持一個子行的運行成本數倍于分行。這一趨勢限制了我國國有商業銀行在海外經營活動的主動權并降低了業務開展的靈活性，讓海外擴展的意義和價值大打折扣。

郭田勇認為，從原則上講，這意味著中資金融機構在美國開設分支機構應該會更容易。中國要求美國給我們市場經濟國家待遇，原因就在于美國會把我們與其他西方國家放在同一標準來對待，使在合作中承認中國市場經濟主體這句話在具體事務中體現出來，包括銀行準入。

對于此時是否適合中資銀行的海外擴張，曾剛則表示，目前的環境對中資銀行海外發展整體來看還是有利的，金融危機為中資銀行的海外合并或收購創造了機會。但是海外發展不但涉及大量資金，還有文化整合、政策風險等因素，收購的成本很高。目前國內銀行的海外擴張很謹慎，在歐美市場沒有明確的競爭優勢，因此多數還是集中在和中國經濟往來密切的地區。

《說明》稱，雙方支持引入一個杠桿率標準作為巴塞爾協議基于風險的框架的補充措施。

郭田勇表示，杠桿率是資本充足率之外的一個補充。金融危機發生后，金融業認識到資本充足率并不能完全反應風險。杠桿率是指銀行總資產和資本金的匹配狀況，是對資本充足率的一個重要補充。

曾剛認為，杠桿率是為了使銀行更全面的規避風險。此次只是中美雙方在附屬各自監管的改進方向，去符合國際監管潮流。對銀行來說，國內政策落地還有很長的時間。

美將加強監管中國在美有毒資產或得保障

據第二輪中美戰略與經濟對話（S&ED）會后中美兩國發表的聯合情況聲明，在金融領域，美方承諾致力于實施全面的金融監管改革，同時確保繼續加強對政府支持企業的監管，以使政府支持企業具有足夠資本和能力履行其財務責任。

中國人民大學趙錫軍教授在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，加強金融監管的共識已經在G20和IMF峰會上達成，而此次美國在這樣一個場合再次重申此原則主要意在安撫中國在美投資。

清華大學國際問題研究所陳琪教授則提醒記者注意對話與會談的區別，他告訴記者，由于此次是經濟對話，因此很多情況下還是各說各的道理。

加強金融監管

金融監管的缺位普遍被認為是造成2008年全球性金融危機的主因，而推進金融體制改革一直是奧巴馬政府上臺后的要務。美國參議院于上周四（5月20日）通過了一項涉及范圍廣泛的金融改革方案，該法案涉及從新型衍生金融產品到消費者借記卡使用等幾乎所有金融領域，被認為或將重塑美國政府對金融體系的應對與監管方式。該法案禁止存款類銀行進行自營交易，同時，還提出讓消費者金融保護局來管理信用產品的銷售，并賦予政府有權接管處于崩潰的可能影響金融市場穩定的銀行。

趙錫軍告訴記者，在2008年金融危機以后，美國各類金融機構持有4億美元以上的有毒資產，據IMF統計，有毒資產中的1/4是由外國投資者持有，這些外國投資者中有許多是具有政府背景的。因此，不難理解各國對美國加強金融監管的關切。

確保政府支持企業償債能力

關于如兩房一樣的政府支持企業，美方承諾確保其具有足夠資本和能力以履行其財務責任。《說明》表示，美國政府廣泛的住房政策，包括支持政府支持企業繼續開展業務、美財政部和美聯儲購買按揭抵押證券，對恢復住房市場穩定性和保持按揭信貸的可獲得性一直發揮了十分重要的作用。

美國政府將聽取所有利益相關者的意見并尋求與國會密切合作，以制定一項全面的政府支持企業改革方案。美國政府承諾采取合適的方式進一步推進改革，確保政府支持企業具備履行償債義務的能力。

2008年，美國財政部曾向房利美(FannieMae)和房地美(FreddieMac)提供多達2000億美元的資金，以提高其信貸額度，同時美財政部還買進兩房發行的抵押貸款支持證券，以便降低購房者的信貸成本，此舉被認為對于穩定住房抵押貸款市場有著至關重要的作用。

其實中國對美國政府支持企業改革方案的關切并不難理解，在次貸危機發生前，中國商業銀行購買了大量的包括兩房債在內的美國金融資產，危機發生后，相關銀行進行了減持，隨著美國從危機中逐漸復蘇，此類債券的價格也有較大幅度的上升，但中國仍然對此有所擔心。中銀國際分析師董翔在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示。

據中行年報，截至2009年末，中行仍持有美國次級住房抵押貸款債券、美國Alt-A住房抵押貸款債券、美國Non-Agency住房抵押貸款債券。2009年末，中行持有外幣債券投資余額較上年末減少838.09億元，減持額占投資總額的14%，中行2008年末持有的外幣債券投資余額為6006.83億元人民幣。

據建行年報，截至2009年末，其持有美國次級按揭貸款支持債券賬面價值1.09億美元，占外幣債券投資組合的1.3%。