雙印企業會賺錢，金磚五國占鰲頭

新興市場仍為明年投資焦點，根據Morgan Stanley證券統計各機構法人看法顯示，明年新興市場的企業股東權益報酬率(ROE)為15.5%，在三大新興市場區塊中，拉丁美洲明、後兩年以逾16%的幅度領先，其次為新興亞洲和歐非中東，而市場最夯的金磚五國，印尼及印度則分居第一、二名，表現最為突出。

小金磚印尼具有超越金磚四國的明星架勢，印尼今年ROE為23.9%，明、後年更分別有24.7%和24.6%的高成長，是新興亞洲第一名，也是金磚五國之冠！ING印尼潛力基金經理人紀晶心指出，外資普遍認為印尼在2011年企業獲利成長有持續調高的可能，首先是因為GDP加速將同步帶動企業獲利增速，其次為2011年企業發行新股將有減稅優惠，最後則是印尼二、三線城鎮的發展腳步加快。

紀晶心認為，即便印尼明年無本益比價值重估(re-rating)題材，但還有兩成以上的企業獲利成長力道來之支撐股價上揚，延續2010年的多頭股市。

ING印度潛力基金經理人葉菀婷表示，ROE位居第2的印度的明年也有16.9%，2012年更高達17.1%，主要是因為民間企業的高速成長，印度政府今年以來陸續釋出國營礦產公司的股權，除了可以挹注政府財政，更能提升資本市場活力，包括印度煤礦(Coal India)釋股達35億美元；其次，今年以來印度企業併購明顯增溫，今年前三季印度國內企業併購總規模已達340億美元，比去年全年總額多出近一倍，而且規模前五大的併購案全都以現金交易，併購活動通常為股市的指標，代表企業價值浮現，對景氣看好度增加，活絡的併購顯示印度股市榮景。

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