【大行言論】中金建議關注開灤股份資產注入，維持“審慎推薦”評級

中金公司今日的研究報告建議關注開灤股份(600997-CN)在山西地區的資源整合，以及集團資產注入進程，並維持公司“審慎推薦”評級。

報告稱，公司一季度營業收入淨利潤2.1億元，同比下降8.3%；EPS約0.17元，略低於0.19元的預期。中金還指出，公司正面因素方面︰煤化工業務規模擴大，收入已接近煤炭收入的兩倍。負面︰1季度公司本部煤炭生產成本偏高；煤化工業務盈利能力仍然不強，預計2010年還將徘徊在盈虧平衡點附近。

對於未來的發展，中金建議關注公司在山西地區的資源整合，以及集團資產注入進程；焦煤價格上漲將是2010年煤炭業務的主要推動力。中金將公司EPS由0.91元下調至0.85元。對應動態市盈率26.1倍，高於A股煤炭公司PE中值(17.4倍)，估值偏高，維持“審慎推薦”評級。開灤股份周五跌0.63%報22.06元。

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FINT[PFSTBMX,152,175,176,182]

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