太平洋證券台股期指盤前－中國匯改影響甚劇、5日線不破可望續揚

◆盤勢分析

周日中國人行宣佈進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。人民幣兌美元交易價的日浮動幅度恢復為美元交易中間價上下千分之五，代表過去兩年為了因應金融海嘯，人民幣緊盯美元的措施已告一段落，長期來看有助於改善中美貿易失衡，更替近來止穩的美國股市在添上漲動能，而其他亞洲貨幣搭順風車也受國際金資的親睞，週一亞洲股、匯市全面大漲，人民幣最高來到6.79兌1美元更創下5年來新高，再起資金行情湧入潮。觀察台指期，週一漲幅2.3%帶量長紅突破年線反壓，短均線多方排列上揚，權值股買盤更放大到一個月內最大，多頭表態明顯，短期支撐觀察能否守穩5日線7447延續多頭動能，否則將拉回至月線7262修正過熱指標再行攻堅。電子期部份，受新台幣升破32兌1美元影響，漲幅較為壓抑，短線支撐關卡300不破，多頭仍有機會發展。金融期部份，壽險業確定第三季開放西進投資以及金融西進設點早收優惠，近期連續6交易日沿5日線走漲，成為台股反彈主流，未來可作為多頭力歇的觀察指標，短線支撐790。

籌碼方面。三大法人現貨買超222億。外資周一期權未平倉部位調節15.87億的多單，整體淨多單金額來到144.97億；而台指期未平倉部位多單調節1272口，淨多單來到10010口。自營商期權未平倉部位增加40.88億的多單，整體淨多單金額來到2.3億；台指期未平倉部位多單加碼2773口，淨多單為1152口。另外，前十大交易人之特定法人全月份台指期未平倉部位調節2077口多單，淨多單至10844口。值得留意的是，自營商台指期淨部位自5月以來首度由空翻多，籌碼對多方較為有利。

選擇權方面，賣權最大未平倉量落在履約價6900點達19923口，而買權最大未平倉量則落在履約價7800點達31545口，買賣權最大未平倉量增加序列為7800及6900，賣權比率升至47.36%，7月份買權波動率上升至20.31 %、賣權下降至22.76%，短線多方追價力道強勁，下檔支撐平均集中在6900至7300，仍有利多頭發展。

以上總結，中國匯改政令一出並非技術面影響一時走勢、是為中期彈性調整，可視為調控過熱經濟的中長利多，不過短期指標仍屬過熱現象，未來不排除先拉回支撐區修正過熱指標，在短多訊號明顯條件下，建議待回檔支撐不破再行佈局為宜。