人民幣催升掀起亞洲大「匯」戰 台股也瘋狂 首選中概內需股

中國官方宣示將啟動人民幣升值機制，今(21)日引起亞洲股市熱烈回應，群益投信表示，觀察上一次人民幣升值期間，在2005-2008年這3年間，人民幣上漲了17%，不僅激勵上海A股大漲180%，包括印度、印尼也都有9成上下的漲幅，至於其他亞股也普遍上漲。而人民幣在休息1年後將再啟漲勢，群益投信預期，在資金回流亞洲下，整個亞太股市將雨露均沾，而台股的中概內需股最為受惠。

人民幣催升效應強勁，今天除了台股開盤跳空大漲150點外，香港恆生指數盤中也急拉逾500點，其餘包括韓國、上海A股也全面上演慶祝行情。

群益投信亞太基金經理人蘇士勛表示，在睽違一年後人民幣終於將重回上漲軌道，對中國而言，人民幣升值首先受惠的將是以人民幣計價的資產，包括土地資產與股市資產，這兩大區塊將因為人民幣升值重估，此外人民幣升值也將引導國際資金大量流入中國內地，股市、房市可望受帶動。

值得注意的是，在人民幣升值後，消費者購買力間接得到提昇，對通膨問題有舒緩效果，加上今年中國勞動工資計劃性的提昇，內需消費相關類股為首選。

群益投信進一步分析，雖然從貿易加權結構來看，人民幣近期未必會大幅度升值(受到歐元走弱的影響)，但中長期而言，貿易順差將逐步導引人民幣升值，對於中國內需成長以及台灣中概內需類股有直接的幫助。對照前次人民幣升值期間，食品、水泥、橡膠、觀光、百貨等內需類股都有優異的表現。

蘇士勛指出，人民幣升值也將同步帶動亞洲貨幣競相升值，在此效應下，亞洲國家也將同步出現資產重估。

蘇士勛表示，人民幣升值將近一步帶動資金流入亞洲的速度，以今年來看，新興亞洲吸金已逾百億美元，後續流入的情況則視每個國家經濟成長與匯率升值的強度有所不同，且今年東協十加一正式上路，中國與東協國家雙邊貿易往來金額屢創歷史新高，人民幣升值後，東協國家將成為最受惠的區域。

由2005年7月人民幣開始升值趨勢來觀察，期間表現最佳的除了陸股之外，印尼與印度也有不錯的表現，而依循強者恆強的理論，今年以來表現相對強勢的股市，包括印度、印尼、菲律賓、馬來西亞等國家，有機會在下一波的漲勢當中領先，整體而言人民幣升值或將重啟亞洲股市新一波的漲勢。

台股方面，群益投信投資長吳文同則表示，目前兩岸互動密切，加上ECFA 簽署在即，人民幣升值將增加外資法人對於投資台股的意願，其中，中概股將是市場注目的焦點，尤其又以在中國設廠收人民幣現金的公司最為受惠。

吳文同進一步說，再加上，台灣今年基本面狀況本來就不錯，除了經濟成長強勁外，企業盈餘也有超過 8成的攀升幅度，過去台股從8300點向下修正，已經使得台股本益比修正到相對便宜的位置，而目前加權指數反彈不過到7600點左右位置，人民幣催升的資金狂潮下，台股向上仍有很大的空間。