國泰期貨台指選擇權盤後－台股量能急縮 多空拉鋸盤整

◆盤勢分析

美股週四因商品股與消費股上漲，市場忽略較預期疲弱的就業報告與製造業數據，尾盤清除跌幅收高。終場道瓊工業指數收盤收高24.71點，收10434.17點。台股早盤開平高走低，指數於盤下震盪；高價業績股以大立光表現最強，立錡轉為最弱。傳統產業族群以生技、觀光、機電與化工表現較大盤強勢，金融類股持續量縮整理。電子類股以電子零組件與資訊服務族群最為強勢。終場指數下跌22.67點，收在7493.11點，成交值668.42億元。大盤量能較昨日減少甚多，指數盤中多處盤下橫向整理，尾盤多空交戰震盪激烈。整體而言，年線雖然走揚偏多，但台指結算後加上週末效應以致量能不濟。以短期型態觀之，台股以盤代跌消化賣壓，再伺機突破年均線，於抵達季線壓力之前，誠屬多方控盤格局。

技術面觀察，台指期早盤呈開高壓回盤下，盤中於平盤上下狹幅整理，尾盤以量增小黑十字K線作收。7月期指收盤上漲3點，逆價差為141.11點。今日盤中期指並未積極收斂逆價差，多方若要站上年均線尚須等待。月均線由空頭排列走平，短期均線為多方有效支撐。以型態而言，短期多空雙方勢力均等，期指走勢以大箱型區間為主，當前尚無明確趨勢轉折訊號，預估此波反彈已由強轉弱，未來以震盪偏多走勢為主。

選擇權部份，7月份買賣權最大未平倉合約是履約價7800的買權與6600的賣權合約，為預期7月份結算區間。在波動率方面買權減少賣權增加，OI方面買權小增賣權大增，表示結算後短線看空者眾，6月合約P/C ratio數值增加至0.87，初估期指結算後反彈行情未歇，估短期內非漲即盤的機率較大。