永豐期貨台指選擇權盤後－除權息季節到 蒸發點數影響大

「大盤走勢」：

在前日美股收平下，台股今日小紅開出，隨即受到年線反壓與量能萎縮下下跌，直至終場。類股方面以塑膠、油電燃氣與造紙相關類股下跌逾1.0%表現疲弱，為今日的弱勢族群。籌碼面來看，今日再度買超34.39億元，買幅有縮小的趨勢。終場加權指數下跌22.67點，收在7493.11點，成交量萎縮至670.59億。

「期貨走勢」：

台指期週五上漲3點，收在7352點。價差方面，台指、金融與電子同步逆價差，台指期逆價差縮小至141.11點，電子期逆價差縮小至5.81點，金融期逆價差縮小至6.91點，摩台期逆價差縮小至0.41點，三大期指除摩台期收平盤外，均上漲表現不弱。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單999口，淨多單總水位降至8163口，特定法人買進多單1117口，淨多單總水位升至12921口。三大法人於現貨市場買超34.39億元，於期貨市場買進1004口多單，最終淨多單升至8997口，整體而言，三大法人期貨部位外資仍是整體偏多。

期貨走勢方面，周五美股小漲，台指期今日小漲開出，開盤不久隨即受到上方壓力殺至平盤之下，並且一路於平盤劇烈震盪，由於周五為六月份結算後的第一個交易日，且因七八月為除權息旺季預計七月份將會蒸發108點，目前仍處於逆價差141點，預期市場波動將會持續。由籌碼面來看，全月份三大法人仍維持淨多單下，對後勢仍偏多。技術面來分析，目前於年線上下震盪，由於除權息季節的關係指數將會失真，技術面上跌破520缺口，此舉將不利於後勢多方上攻的力道。操作面上，先看是否能帶量填補六七月合約的缺口，待趨勢確立再行操作。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，七月份契約買權集中在7600~7800點；賣權部份集中在6600點。未平倉量的部份，買權OI降至216922口，最大序列為7800點，水位增為22287口；而賣權的OI則是降至165915口，最大序列為6600點，水位至32937口。未平倉量put/call ratio由0.82降至0.76(-6.52%)。  七月契約買權平均隱含波動率由17.50升至18.04(+3.00%)， 賣權平均隱含波動率由23.15升至23.73(2.47%) 。從技術面來分析，週五跌破5日線與520缺口，雖多方力道趨緩但多頭格局仍在，因此操作上仍建議以買權多頭價差因應。