瑞信維持中國人壽“中性”評級

瑞信近日宣佈，維持中國人壽“中性”投資評級及目標價37元不變。公司首九個月保費收入2569億人民幣，按年增13%；9月份保費298億人民幣，僅升12%。現價2011年內涵值2.4倍，新業務價值22倍，雖然低過長線平均值，但基於增長前景落後同業，相信仍有下行空間。

瑞信表示，公司第三季保費收入增長16.5%，遠高過上半年增幅11.7%，但新業務價值增長僅10.9%，毛利令市場失望，相信情況持續至下半年。為此，國壽下半年已加大業務質素，相信新業務價值增長因此有機會溫和復蘇。