上證國債市場1月18日盤前信息綜述

上證國債市場1月15日震蕩走低，現券漲跌互現。上證國債指數收盤報122.33點，下跌0.01%，機構謹慎觀望，市場交投清淡。預計債市1月18日繼續震蕩的可能性較大。

上證國債指數1月15日平開，其后基本呈現震蕩下行走勢，最終以綠盤報收。市場交投清淡，全天共成交16萬手，較14日成交25萬手萎縮36%，交易中的41只國債有6只上漲，4只持平，8只下跌，23只未成交。

上證國債指數1月15日開盤持平于122.34點，盤中最高探至122.34點，最低探至122.25點，收盤報122.33點，下跌0.01%。從盤面上看，成交現券漲跌互現，期限特征不很明顯。剩余期限10年以上的05國債(4)上漲0.05%，報101.35元；03國債(3)下跌0.01%，報94.16元；21國債(7)下跌0.01%，報103.39元。剩余期限在1-10年的03國債(8)上漲0.03%，報100.78元；21國債(12)下跌0.04%，報102.25元。剩余期限在1年以下的03國債(1)下跌0.01%，報100.34元。7年期國債04國債(7)上漲0.19%，報104.30元，列漲幅首位。7年期國債05國債(13)下跌0.40%，報100.40元，列跌幅首位。

基準的五年期國債05國債(11)全天未成交。基準7年期國債05國債(9)全天未成交；06國債(1)全天未成交。

由于多空因素交織，債市上下為難，上證國債指數上周窄幅震蕩。分析人士指出，3個月及1年期央票利率上行以及存款準備金率上調更加強化了市場對貨幣政策開始從緊的擔憂，從中長期來看，隨著央行調控政策效應的顯現以及加息的到來，資金面會逐步趨緊，債市的走勢不容樂觀。但短期來看，盡管存款準備金率18日正式上調、新股繼續密集發行，目前資金面仍然寬裕，債市近期或將以高位整理行情為主。從具體品種上看，國債市場走勢較為平穩，上漲乏力，而企債市場在結束了前期的整理行情后，最近緩步上漲，并有望繼續上揚，受利差較高、供需平衡等影響，信用品種現階段仍可作為較好的防御工具。上周末消息面平靜，本周投資者需重點關注1年期央票利率和12月及全年經濟數據，此外，投資者還需關注滬深股市表現，以尋求交投線索，預計債市1月18日繼續震蕩的可能性較大。

2010年1月18日基本面信息：

央行2009年全年貨幣信貸數據顯示，全年共計新增貸款9.59萬億元，創下了歷史記錄，而去年12月份，新增貸款達到3798億元，盡管較10、11月份有較大幅度提高，但總體看，信貸投放自去年下半年以來保持了平穩、均衡的態勢。

外資進入中國的熱情正在繼續升溫。央行15日公布的最新數據顯示，2009年12月末，國家外匯儲備余額為23992億美元，同比增長23.28%，再度創下歷史新高。此外，12月份新增外匯占款高達2910億元，達到年內次高水平，僅次于去年9月份。

中國人民銀行研究局局長張建華在清華大學表示，12日中國人民銀行調高存款準備金率并非貨幣政策收緊的標志。作為央行的多種調控工具之一，本次提高存款準備金率仍是一次中性的貨幣調控工具的使用。

繼2010年前兩周21只新股密集發行后，本周又有8只新股發行。其中，中國西電和二重重裝將分別于本周二和周五發行。據不完全統計，本周新股擬募集資金合計127億元左右，遠超上周的55億元。

股指期貨投資者適當性制度征求意見稿出臺，制度規定了投資者參與股指期貨的硬性指標和綜合性指標，其中初步設計的開戶資金門檻為50萬人民幣，法人投資者同時應擁有100萬以上人民幣的凈資產。

美國股市15日全線下挫，盡管英特爾和摩根大通的收益超出分析師預期，但摩根大通弱于預期的收入數據對美國銀行等金融類股構成拖累，而摩根大通消費金融業務面臨困境也引發了投資者對其他行業的擔憂。

中國人民銀行12日晚間突然宣布，從2010年1月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。根據最新的存款數據計算，此次上調存款準備金率可以一次凍結約3000億元資金。

滬深交易所債券指數1月15日收盤報價一覽:
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當日收盤價 漲跌點 漲跌%
上證國債指數 122.33 -0.01 -0.01
上證企業債指數 134.32 -0.05 -0.04
深證企業債指數 126.06 -0.08 -0.06
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數據來源：世華財訊

(劉樹棟 撰稿)

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