瑞銀料兗州煤盈利強勁 維持買入評級

瑞銀近日發佈報告稱，維持兗州煤“買入”評級，但將目標價由20.72元下調至20.71元，以反映預期盈利強勁及10.1倍預期2010年市盈率。

報告指出，兗州收購澳洲Felix Resources後，令兗州的盈利及產能上升，同時將有助降低成本，故上調今年的每股盈利32%；不過由於澳洲可能增加資源稅，以及以現價煤價作為訂價合約占較大比例，同時預計兗煤的收購將會減少，故輕微下調該股的目標價。

瑞銀預期兗州煤未來兩年的盈利為88.92億及104.33億元人民幣(下同)，每股盈利1.81元及2.12元，股本回報報率為27.2%及26.3%。