市場擔憂降雨影響供給 期棉延續強勢

市場供給緊張及全球低庫存率繼續支撐市場走勢，分析師認為，短期雖有獲利盤拋壓回調風險，但短期盤面若如無連續性的大量減持出現，期棉市場仍有望保持強勢。

因吃緊的供給和低庫存水平繼續給市場提供上漲動力，ICE棉花期貨13日再度上沖新高，另外，美國農業部最新公布的美棉優良率較上周有所下降也支持了市場。其中12月棉花期貨收盤上漲1.42美分，報收于92.71美分/磅。盤間高點為93.17美分/磅，為自08年7月16日以來最高。基本面消息，由于降雨影響，印度紡織業聯合會主席稱，該國主產棉邦棉花收獲期或將推遲15到20天；據了解，目前印度棉庫存僅夠紡織廠使用不足一個月，因此紡織廠進一步對政府施壓，要求政府對棉花出口進行新的限制。美國農業部(USDA)在每周作物生長報告中公布，截至9月12日當周，美國棉花生長優良率為59%，上周為60%，2009年同期為51%。分析師認為，后期不確定的天氣因素將繼續威脅偏低的全球庫存，國際棉價仍將高位運行。

13日國儲棉拋儲20,081.73噸，328均價大幅上漲至19,906元/噸，平均成交等級4.03，當日最高成交價觸及20,000元/噸大關。13日，進口棉中國主港報價中幅上漲，多數品種漲幅在1美分以下，中亞棉和美國FiberMax棉漲幅超過1美分。持續攀高的外棉已令國內紡織企業難以接受，從上周美棉出口銷售報告中看，中國近期對外棉的簽約量已明顯減少。發改委13日發布報告指出，從全球角度看，2010/11年度全球棉花產量預計增長320萬噸達到2,544萬噸，但由于消費量增加69萬噸，當年產量仍低于消費量88萬噸，連續第四年產不足需，使全球期末庫存下降993萬噸，創下7年來新低，預計這將影響后期棉花價格高位運行。

中央氣象臺預計，9月14日至17日，較強冷空氣將影響中國北方地區，新疆北部、西北地區東部、華北和東北地區將出現大風、降溫、降雨（雪）天氣。受其影響，上述部分地區將出現初霜凍，對棉花裂鈴吐絮不利。

目前各地主產棉區陸續開始采摘，收購等級多為四級，大部分加工廠收購價格在4元/斤左右，安徽及江蘇個別廠家收購價格報到4.2-4.3元/斤。但面對全球市場棉價的大幅高企，雖然報價在4元以上，棉農的惜售心理依然嚴重。收購企業目前也只限于零散收購，以控制高位風險。筆者認為，市場后期料會出現有價無市的局面，政府可能會在近期陸續出臺相應的政策，引導棉市健康發展。

綜上因素，分析師認為，近期糟糕的天氣再度給全球低庫存平添一份顧慮，基本面供給緊張局勢有望持續，筆者維持近日來的觀點依舊看好棉價后期上探新高動能。短期雖有獲利盤拋壓回調風險，但短期盤面若如無連續性的大量減持出現，多放可繼續持有；反之，可酌情減持。

(翟乃剛 撰稿)

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