鐵道部短期融資券受到追捧

鐵道部10日發行的200億元短期融資券受到市場追捧，中標利率落在認購區間下限，并低于交易商協會指導利率下限13個基點。

據證券時報2月11日報道，據交易員透露，鐵道部10日發行的200億元短期融資券最終中標利率2.60%，落在此前公布的票面利率區間2.60%-3.10%下限，并較交易商協會設定的1年期超AAA品種發行下限2.73%低了13個基點，顯示了鐵道部債券一貫的“強勢”和投標的火熱程度。

據悉，2009年發行的兩期各200億和100億的鐵道部短期融資券同樣受到了市場的歡迎，中標利率觸及或接近招標區間下限。

與以往不同的是，2010年鐵道部短融的發行時點選在了春節之前，而2009年鐵道部第一期短融發行日為2月19日，于當年春節之后。業內人士表示，節前發債受到的資金約束會相對較強，10日這只鐵道部短融受到追捧恰恰顯示了目前大行資金的寬裕度并未受到節日因素的影響，其年初的資金配置需求仍占據了主導地位。

另外，本期鐵道部短融的中標利率突破了此前兩周交易商協會規定的2.73%發行下限。1月27日，銀行間交易商協會調低了高評級信用品種的發行下限，超AAA級品種從之前的2.77%下調至2.73%，而昨日鐵道部短融利率較交易商指導利率下行了13個基點。國海證券固定收益研究員李杰明認為，該債的發行結果反映了市場的資金的確十分充裕。

同時，該融資券的央票替代效用在一定程度上也得到了體現。某券商研究員表示，雖然在春節之前發行會受到資金緊張的約束，但大行較為寬裕的資金在配置品種時無疑會傾向信用債。鐵道部短融的風險權重大致是50%，而且收益率較高，流動性也不比央票差，受到熱捧并不意外。

Wind數據顯示，2月份公開市場到期資金量高達7,650億元，為公開市場操作有史以來最多。但業內人士擔心，節后央行的回籠力度或將倍增。

(嚴洲 編輯)

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