多空拉鋸中關注防御性板塊

分析人士認為，由于今年A股市場面臨的形勢較以往復雜,而節日期間國際金融形勢等因素具有較大市場影響,不確定性較高,因此建議投資者可對業績優良、調整相對充分的防御性品種進行適量低吸,而對于題材類股票則建議逢反彈減持。

據證券時報2月10日報道，從本周前兩個交易日的情況來看,題材類、虧損類個股開始回調,而防御性品種如高速、港口等板塊個股出現強勢表現。由于今年A股市場面臨的形勢較以往復雜,而節日期間國際金融形勢等因素具有較大市場影響,不確定性較高,投資者適量逢低選擇具有估值優勢、股價調整相對充分的防御性品種配置更為可取,建議重點關注以下幾類個股。

首先,公用事業板塊抗風險能力強。從公用事業板塊來看,近一年多總體升幅較小,而業績穩定增長較為明顯。許多品種經過連續調整,從估值與安全性來看,已具有一定的安全邊際,比如電力能源板塊中的深圳能源、申能股份、粵電力A等,這些品種的動態PE大都維持在11-16倍之間。而出于流通性的考慮,我們建議投資者關注電力企業中活躍的中盤績優品種,比如PE16倍左右的西昌電力、哈投股份等。同時,對于水、氣類公司也可結合區域整合進行積極挖掘,比如洪城水業等。另外,在挖掘公用事業個股時,需要結合未來的政策面因素刺激,比如京津塘區域的建投能源等。

其次,關注交通運輸板塊。目前交通運輸板塊股票多達66家,從板塊品種來看,部分公司估值經過連續調整,其風險得到較好釋放,比如深赤灣A、鹽田港、深圳機場、海越股份、大秦鐵路等。這些品種從持倉結構來看,基金、保險、券商等機構重倉明顯。從歷史經驗看,該板塊中估值優勢明顯的品種在市場調整中,均體現了較好的抗風險能力,因此逢低適量配置仍不失為進可攻、退可守的較好策略選擇。

最后,關注業績增長、股價調整較為充分的績優品種。市場經過連續的下跌,一些業績增長而機構倉位較重的股票也出現了20%-40%左右的下跌,其中一些年報業績預期已經顯示增長明顯,如中國石化,近期股價自14.35元一線跌至目前的10.80元一線,短期快速下跌,而從機構重倉及公司業績預期的角度來看,可能存在短期反彈的可能。同時,我國石油對外依存度較高,逢低分批低吸或是穩健投資者較好的選擇。從業績增長、調整充分的防御板塊來看,我們認為選擇行業基本面較佳的品種仍是重要條件,而從未來基本面來看,由于地產、金融類公司仍面臨流動性與政策調控的影響,因此此類板塊需暫時剔除。從此角度來看,我們建議關注新材料、新技術、新醫藥、節能環保等領域有望實現業績突破的品種,而調整相對充分則是關鍵因素之一。

總體來看,節前A股市場除非有重大利空與利多政策的出現,才會有方向重大選擇。而從時間因素來看,這種情況較難出現,但由于基本面上國際金融市場發生動蕩和未來股指期貨推出所形成的定價引導機制影響,因此從操作角度上,建議投資者可適量對業績優良、調整相對充分的防御性品種進行適量低吸,特別是資金量能放大明顯、機構持倉過重、行業在未來受宏觀經濟影響較小的品種,而對于題材類股票則建議逢反彈減持。

(陶瑋瑋 編輯)

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