明星電力(600101):計提沖回推高業績

明星電力（600101）有關人士在接受中國證券報記者采訪時表示，公司2009年凈利潤增加主要原因是2008年同期公司計提了2818.49萬元熱電廠資產減值準備及四川省達州市財政局600萬元借款的壞賬準備，以及沖回預計負債8050萬元等。同時，公司電力、自來水銷售收入同比增長也貢獻了公司業績的提升。

　計提沖回助長業績

　明星電力年報顯示，2009年公司實現營業收入7.72億元，同比增長25.52%；實現歸屬上市公司股東凈利潤1.71億元，同比增長89%；基本每股收益0.53元。

　然而，扣除非經常性損益后的基本每股收益僅為0.25元，去年同期為0.21元。資產減值計提沖回成為公司業績大增的主要原因，公司2008年第四季度計提了2818.49萬元熱電廠資產減值準備及四川省達州市財政局600萬元借款的壞賬準備。此外，公司本期營業外收入為9399萬元，是2008年同期的4.17倍，原因是沖回預計負債8050萬元。

　明星電力有關人士表示，拋開這部分收益，公司的業績與2008年同期相比，呈現比較平穩的態勢。

　公司報告期內營業收入的增長主要是由于經濟復蘇和城市規模的擴大，公司電力、自來水銷售收入同比增長。同時，通過壓縮貸款規模、降低貸款利率等，公司財務費用同比下滑53.74%。

　報告期內，公司完成發電量50786.47萬千瓦時，同比減少4.93%；售電量79854.04萬千瓦時，同比增長10.67%；銷售自來水1929.76萬噸，同比增長15.65%。公司有關人士表示，公司計劃2010年全年完成發電量48000萬千瓦時，售電量85000萬千瓦時，銷售自來水2100萬噸。

　有色預計后年貢獻業績

　在2009年，公司董事會審議通過了收購奧深達公司股權的議案，并完成對華龍水電的股權收購工作，因此帶來了苗圃水電站。

　興業證券分析人士表示，就電力業務而言，明星電力公司兩年內業績增長主要將來自于其收購的苗圃水電站。

　對此，公司有關人士表示，該水電站有望于今年年底投入發電，但其對公司業績的貢獻預期不會太大，原因是其裝機容量較小。

　公司2009年收購了從事有色金屬開采的奧深達65.94%股權。公司有關人士表示，該項目預計到后年才能夠給公司貢獻利潤，公司對該項目未來的盈利能力比較樂觀。而公司旗下控股或參股的包括藥廠、賓館等其他企業，能夠真正貢獻利潤的并不多。

　分析人士認為，公司大力發展非電業務有苦衷，一方面2009年水電來水不理想；另一方面水電上網電價一直偏低，短期內上調的希望仍顯得渺茫。

　截至目前，包括明星電力在內已有三家水電類上市公司公布2009年年報，其中，三峽水利（600116）和廣安愛眾（600979）實現凈利潤同比增幅分別為5%和33%。