靈貓六國vs.金鑽11國 投資盛宴在前 你選哪一道?
鉅亨網陳律安 綜合外電
對許多人來說,麝香貓是創造全世界最貴的咖啡不可或缺的一環。
但若拉到金融界來說,麝香貓(Civets)是哥倫比亞、印尼、越南、埃及、土耳其南非的字首,稱作靈貓六國,將成為下個金磚四國,躍上世界舞台。
不過其勁敵金鑽 11 國-越南、印尼、菲律賓、南韓、孟加拉、巴基斯坦、伊朗、埃及、奈及利亞、土耳其、墨西哥的腳步似乎跑在前面,因為它由高盛首席經濟學家Jim O’Neill 欽點,而金磚四國也是高盛的傑作。
《金融時報》報導,首支基於金鑽 11 國的基金,將在年底前由 Castlestone Management 推出。Castlestone Management 位於倫敦,以農作物與大宗物資基金著稱。
Castlestone 基金經理人 Arrasg Zafari 表示:「金鑽四國的概念獲得大成功,它不僅是個學術理念也是投資概念。在金鑽四國的概念出現後,其表現幾乎超越所有股票產品。我們認為金鑽 11 國是新機會,我把它視作 11 個小型印度。」
Zafar i認為,金鑽 11 國提供金磚四國現已不存在的投資機會。埃及的白牌家電製造商 Olympia Group,其交易價格僅為盈餘共識估計值的 7 倍,但香港的海爾電器已達 14 倍,惠爾普印度則更達 21 倍,這說明了Olympia Group 股價尚未漲足。
Zafari 說:「若時光倒流 10年,則金磚四國中也有相同的機會。但現在已有許多基金著重於該市場,那麼誰在注意金鑽 11 國呢?」
不過 Jim O’Neill 倒承認,金鑽11國的彈生背後並沒有什麼高深的科學,他只不過在金磚四國之後,列出 11 個最受歡迎的新興市場。他說:「創造出金鑽 11 國是為了要回應下列永無止境的問題:為什麼是這四國?為什麼不將印尼、土耳其、墨西哥納入其中呢?」
O’Neill 說金鑽 11 國的誕生,其實並不指望它與金磚四國相提並論。金磚四國是全球經濟體中的重要角色,但金鑽 11 國則不。
O’Neill 認為 Castlestone 推出金鑽 11 國的時間點,從市場行銷的觀點來說很棒。但他也說,晚來的投資者其實尚未錯過金磚四國的成長。O’Neil l指出:「我們正處一個階段成長的開端:金磚四國消費者。中國已經超越美國,成為全球最大車市,但是銷量仍僅止於我預估的 1/5,而到最後印度的車市更將超越中國。」(接下頁)
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不過 O’Neill 倒是同意 Zafari 的一個觀點,即金鑽 11 國基金可以成為投資人分散投資的有利標的。現在很多投資人皆著重於金磚四國或是全球新興市場基金,多數皆以 MSCI 新興市場指數為依歸,其中 78.8% 的權重分配於金磚四國、台灣、南韓、南非上。
O’Neill 指出:「一般的投資人很少分散投資,金鑽 11 國基金可以成為現有資產配置中的補充品。這11個國家彼此關係密切,且與開發國家的關係也很緊密,這從資產配置的觀點來看是有好處的。」
而靈貓六國的概念,則由匯豐銀行執行長 Michael Geoghegan 提出,他認為這六個國家前途似錦。匯豐銀行現在可能將這概念付諸行動,推出靈貓六國基金,不過可能為了分散投資,將納入其他國家,稱作靈貓六國+。
匯豐全球資產管理投資策略長 Philip Poole 則表示:「我們總是嘗試發行新基金。我們現正考慮明年將推行什麼,而靈貓六國當然在選項內。散戶的投資興趣正處於天秤兩端,不是金磚四國就是其他邊緣市場,而靈貓六國則提供了中間地帶的投資選項。」
但也有人對這樣的投資畫分感到不以為然。投顧總裁 Jerome Booth 便說,投資怎能畫地自限,該是機會到哪便追逐到哪才是。不過他也承認,金磚四國的概念能夠幫助投資人釐清新興市場。
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