瑞銀維持新鴻基地產買入評級

瑞士銀行近日宣佈，維持新鴻基地產買入評級，微降目標價至171.7港元。

瑞銀表示，新鴻基地產以109億港元投得何文田地皮，高過市場平均預期20%，但較該行預期上限低1%。項目推售毛利率預計有20%，或EBIT利潤率29%，新鴻基地產2013年竣工及銷售收入分別提升39%及139%，每股資產淨值(NAV)升0.3%。

該行溫和調整新地2010-2012年盈測-3%至+3%，大致反映發展專案利潤延後入賬，及內地專案土地增值稅撥備；NAV調低2%至127.8港元，目標價相應由171.9港元微降至171.7港元，即仍較NAV有10%溢價，現價折讓44%，評級維持買入。