麥格理：南航為類股首選 維持強於大盤評級

麥格理近日表示，中國南方航空仍是中資航空股中的首選股，維持該股強於大盤評級，但因預計航油價格上漲，將其目標價從4.50港元下調至4.40港元。

麥格理認為，看好該公司國內業務增長前景，在中資航空公司中，南方航空來自國內客運的收入貢獻最高，而且受人民幣升值潛力的影響最大。同時麥格理指出，在三大航空公司中，南方航空機隊規模最大且租賃與自有比重最高，從而使盈利能力對人民幣升值敏感性很高；估計人民幣兌美元每升值1%，南方航空稅後純利將提升約9%。

此外南方航空客流增長強勁，1月-2月份旅客流量較上年同期上升16%；麥格理將南方航空旅客總周轉量增長預期從10%上調至14%。將該公司09財年-11財年每股盈利預期分別上調75%、111.8%和78.3%。