日本專家：人民幣將溫和升值 不會重蹈日元覆轍

日本經濟學家大久保卓治 (Takuji Okubo) 日前表示，人民幣不會重蹈日元在 1985 年的覆轍，其升值將是一個相對溫和的過程，到明年年底升值幅度或在 3-5%左右。

中新網報導，大久保卓治曾供職於高盛和美國美林銀行，目前是法興銀行的亞洲首席經濟學家。他表示，作為美國最大的貿易逆差國，中國在人民幣升值問題上目前所承受的壓力很容易讓人想起 1985 年左右日本的狀況。但中國對美國出口的結構，讓美國無法迫使人民幣加速升值。

大久保卓治指出， 1985 年時，日本對美國的出口主要由汽車、卡車等組成。在這樣的出口結構下，美國通過採取反傾銷等手段，很容易就可以讓日本屈服。而目前，中國對美國幾個主要的出口產品是相對均衡分佈的。這樣的結構無疑具有更大的抗壓性。

來自中國外匯交易中心的數據顯示， 11 月 24 日人民幣對美元匯率中間價報 6.6589 ，較前一交易日走低 120 個基點。大久保卓治預測說，人民幣升值將是一個相對溫和的過程，到明年年底升值幅度或在 3-5% 左右。

資產泡沫破裂曾讓日本陷入衰退 10 年。大久保卓治表示，防止資產泡沫風險，直觀的方法就是提高利率。中國房價之所以高企，就是因為在存款利率不足以抵衝通貨膨脹上升的情況下，居民會尋找一切獲得高回報的機會。

大久保卓治說， 10 月份的加息顯示了中國貨幣當局抑制通膨和資產泡沫的強硬態度。