德銀維持阿里巴巴買入評級 目標股價85美元

新浪科技訊 北京時間10月19日晚間消息，德銀今日發布投資報告，維持阿里巴巴股票(NYSE:BABA)“買入”評級，同時維持85美元的目標股價不變。

以下為報告內容摘要：

阿里巴巴擬收購優酷土豆：阿里巴巴上周末宣佈，已向優酷土豆(NYSE:YOKU)董事會發出非約束性收購要約，擬以每股美國存托股(ADS)26.60美元的現金收購尚未持有的優酷土豆全部股份，交易金額預計將超過45億美元。該交易仍需得到公司股東的批准。阿里巴巴預計，該交易對公司2016財年業績影響甚微。

成本協同和內容戰略：阿里巴巴計劃將優酷土豆視頻內容戰略與自家的天貓影院內容採購團隊相整合，合併后新團隊的議價能力將顯著提升。鑒於優酷土豆高昂的內容和頻寬成本，阿里巴巴計劃利用合併后的龐大用戶群(優酷月活躍用戶數量為5億)和頻寬整合來降低每用戶成本。阿里巴巴同時認為，專業製作內容頗受年輕用戶群的青睞。

挖掘數字娛樂和用戶數據深度應用的協同效應：阿里巴巴管理層強調，優酷土豆與阿里巴巴的數字移動戰略高度吻合。當前，優酷土豆在移動視頻市場擁有優勢地位，8月份的累計觀看時長為20億小時。因此，整合優酷土豆具有較高的“多屏”潛力。來自不同渠道的用戶將融合成一個“超級ID”，從而也就會看到更多的精準廣告。之前，阿里巴巴已經在優酷土豆上進行過這樣的測試，並取得了顯著效果。我們預計，該交易將強化數據利用，全面支持阿里媽媽的營銷服務功能，尤其是對品牌廣告主。此外，該交易還將進一步提升阿里巴巴雲OS生態系統的前景。

估值：我們維持阿里巴巴股票“買入”評級，同時維持85美元的目標股價不變。(李明)