朝韓沖突激起金市千層浪

在影響黃金價格的因素中，地緣政治似乎更為敏感和重要一些。從海灣戰爭到美國“911”事件，黃金價格反應極其迅速。

23日朝韓沖突引發了市場避險需求，黃金價格和美元指數短時間內雙雙沖高，避險資金的流動一目了然。

近一段時間以來，熱錢流入東南亞等發展中國家的現象非常嚴重，美國為了刺激經濟，發行更多貨幣，目的是為了刺激國內需求，提振就業。但美國突然間發現，自己發行的貨幣對刺激本國經濟沒有太多作用，資金一旦進入市場，就會失去控制，普遍流入到發展中國家。而對于后者來說，也并不希望美元熱錢更多流入，并開始責備美國的貨幣政策。

因此，本次事件可能會遏制熱錢過度流入東亞，如果后續局勢進一步惡化，熱錢進一步撤離東亞的概率將加大。如果本次事件成為熱錢轉變流向的一個重要時間點，那么有利于中國及東南亞經濟。

那么，熱錢撤離東亞后會去哪里呢？當然是較為安全的地方，就是美國。歐洲有債務危機，亞洲有不穩定的各種局勢，美國雖然問題眾多，但短期內資金需要一個港灣來歇腳。

筆者推斷，市場走向將繼續由避險情緒主導，美元指數將因為此次事件而止跌，甚至有可能出現反彈走勢。除黃金等金融屬性較強的國際避險商品之外，其他大宗商品價格有可能會因為資金的撤離而順勢回落。黃金價格在短期內受到此事件支撐的概率較大，但如果美元走勢因為本事件而逆轉，黃金后市壓力反而會越積越大，對中期走勢非常不利。