Zacks維持新浪“中性”評級

美國投資公司Zacks公佈研究報告稱，將新浪的股票評級維持在“中性”(Neutral)不變。以下為報告主要內容：

新浪定於美國東部時間11月16日美國股市收盤後公佈2010財年第三季度財報。

第二季度業績要點：

新浪在8月公佈的第二季度業績表現強勁，該季度新浪每股收益為40美分，比去年同期增長56.5%，較Zacks此前預期高出38.0%，主要由於網路廣告業務表現改善、門戶業務十分健康以及2010年世界盃促使其用戶人數有所增加。

新浪第二季度每股收益實現強勁增長的主要推動力是營收穩步提高和毛利率強勁增長。按照美國通用會計準則(計入股權獎勵支出但不計入一次性項目)，新浪第二季度每股收益為38美分，比去年同期增長67.9%，主要由於運營利潤率同比增長。

按照美國通用會計準則，新浪營收為9940萬美元，比去年同期增長10.1%；不按照美國通用會計準則，新浪營收為9470萬美元，比去年同期增長17.5%。新浪營收增長的主要推動力是廣告收入的增長。新浪第二季度廣告收入為7310萬美元，比去年同期增長52.0%。

第三季度業績預期：

在公佈第二季度業績時，新浪管理層預計第三季度營收(不按照美國通用會計準則)為1.01億美元到1.04億美元。其中，廣告收入預計為8000萬美元到8200萬美元，同比增長48.0%到52.0%；非廣告收入預計為2100萬美元到2200萬美元，季比下滑3.0%到季比增長2.0%。

業績預期修正：

Zacks目前預計，新浪第三季度每股收益為40美分，比去年同期增長37.9%；過去3個月中，Zacks沒有對新浪第三季度每股收益預期作出修正。

Zacks還預計，新浪2010財年每股收益為1.46美元；過去3個月中，Zacks將新浪2010財年每股收益預期下調了1美分。Zacks預計，新浪第四季度每股收益為40美分，過去3個月中下調了2美分。

股票評級：

基於新浪在中國市場上的人氣度、優異的品牌認知度和持續的行銷創新，新浪的網路廣告業務擁有競爭性優勢。

新浪健康的運營利潤率和強勁的淨現金部位令人感到精神振奮。復蘇中的中國經濟、互聯網用戶人數的大幅增加以及健康的中國廣告市場將推動新浪在2011財年實現強勁的淨利潤和營收增長。

我們將新浪的股票評級維持在“中性”不變。