惠譽評級:拯救歐債危機"第三條路":介于"解體"和財政聯盟之間

洪偌馨劉錚

“展望2012年，全球經濟的復蘇將是疲軟和不穩定的。”惠譽亞太區主權評級主管Andrew Colquhoun昨日在北京召開的“惠譽評級主權評級論壇”上開宗明義地指出。

他表示，中國經濟面臨的真正挑戰是結構性問題。同時，惠譽將密切關注中國房地產市場以及銀行業狀況。

拯救歐債危機的“第三條路”

“自歐債危機發生以來，各方都在積極地探尋著救市方案。但從政治和經濟角度來看，無論是"歐元區解體"，還是"財政聯盟"都需要付出巨大的成本。”惠譽全球主權和超級主權機構評級首席運營官Tony Stringer表示。

他認為，介于“解體”和完全財政聯盟之間的方式或將成為拯救歐債危機的“第三條路徑”。

Tony Stringer表示，可以通過建立“財政協議”的方式加強中期的財政紀律和政治協調，同時，歐洲金融穩定基金（EFSF）、歐洲穩定機制（ESM）、國際貨幣基金組織（IMF）為具有償付能力但流動性較差的主權國家提供一定的流動性。

“短期內，歐元區可以從兩方面采取應對措施。一方面，執行國家財政整合、機構改革和銀行的去杠桿化；另一方面，歐盟、IMF計劃和歐洲央行支持缺乏流動性的主權國家及銀行。”Tony Stringer表示。

他進一步指出，在當前形勢下，潛在的救市計劃，即緩解流動性危機對于歐元區國家來說至關重要。

根據惠譽數據，這筆潛在的“拯救”資金包括：“未來承諾能力”3000億歐元、“歐元區向IMF提供的貸款”2000億歐元、“IMF放貸能力”5000億歐元、“未來承諾擔保”2500億歐元、“EFSF放貸能力”1630億歐元、“ESM（2012年7月）”5000億歐元。

“再減去拯救希臘的第二套資金870億歐元，這筆潛在的"拯救"資金總計約為11630億歐元。”惠譽方面稱。

密切關注中國房地產及銀行業

“亞洲的經濟展望還是很好的，而中國的經濟發展迅速，主權評級強勢，外匯儲備強大，是一個比較強大的主權評級國家。”Andrew Colquhoun在其對亞太區的信用展望中表示。

根據惠譽報告，目前惠譽對于中國的外幣長期發行人違約評級（IDR）為A+，本幣長期IDR為AA-。兩項評級均為新興市場國家中較高水平。

但是，由于擔憂中國經濟放緩可能導致的信貸等問題，惠譽警告稱，未來有調降中國長期本幣發行人違約評級(IDR)的可能性。

Andrew Colquhoun認為，不同于印度出現的周期性放緩，中國經濟面臨的真正挑戰是結構性問題。同時，惠譽將密切關注中國房地產市場以及銀行業狀況。

Andrew表示，受中國政府調控措施影響，房地產建設活動放緩，惠譽將密切關注房地產特別是住宅樓宇新增動工數量的變化，若開工數目出現大幅下滑，中資銀行也將面臨資產質量下滑的問題，會對整體經濟增長造成負面影響。

(責任編輯：方杰)