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天灝資本:唯品會第四季度業績將超預期

鉅亨網新聞中心 2016-02-24 08:27


新浪科技訊 北京時間2月24日凌晨消息,美國投資公司天灝資本(T.H。 Capital)今天發布研究報告稱,預計唯品會(NYSE:VIPS)2015財年第四季度業績將好於華爾街分析師平均預期。

以下是報告內容摘要:


數據顯示2015財年第四季度業績將超出預期;2016年第一季度業績展望符合預期

唯品會將於美國東部時間2月25日美國股市開盤前發布2015財年第四季度財報,並將於美國東部時間同日8點(北京時間21點)召開財報電話會議。我們預計,唯品會第四季度營收好於華爾街分析師平均預期,原因是其庫存單位(SKU)天數增加,且售出率上升。但對於2016財年第一季度業績,我們預計該公司所提供的業績展望不會超出分析師目前平均預期的營收同比增長43%,原因是該公司正在變得日益成熟。

-庫存單位天數的增加可能推動營收增長表現取得改善,售出率的上升則可能推動利潤率上升:

基於我們的自有數據和預測模型,我們認為唯品會第四季度營收的同比增長速度(按人民幣計算)很可能將達48%到51%,相比之下該公司此前預期為同比增長43%到49%,華爾街分析師平均預期為同比增長46%,至人民幣12.3009億元。

從我們的數據來看,以下因素可能推動唯品會2014財年第四季度業績實現增長:1)唯品會的庫存單位天數很可能同比增長59.5%(環比增長12.0%),售出庫存單位天數則同比增長83.1%。這兩個因素將推動總營收實現增長;2)售出率從第三季度的21.2%上升至23.1%,這將成為唯品會利潤率上升的推動力。平均目錄價格則並非增長推動力,原因是其在第四季度同比下降3.5%(環比增長2.2%)。

但是,寒冷天氣則是另一個正面因素——基於我們的自有數據,2015年10月和11月的氣溫都比2014年低,但2015年12月與上年同期相比則高1.7攝氏度。

-電話會議信息:

唯品會將於美國東部時間2月25日美國股市開盤前發布2015財年第四季度財報,並將於美國東部時間同日8點(北京時間21點)召開財報電話會議,投資者可撥打電話845-675-0438收聽此次會議,密碼為“#54231245”。(唐風)

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