弘業期貨:鄭糖漲停被砸正是多頭進場之時

近期鄭糖連續爆漲行情可以說十分搶眼，期貨、股票的聯動行情更是引起廣大投資者的熱情。今日鄭糖又上演了一幕過山車的場面，在目前的火熱行情之下如何操作？我們先來看看白糖近期上漲的原因。

一、中糖協會議利好成直接因素

上週五中糖協在西寧召開了三屆四次理事擴大會議，會上傳出了眾多利好，會議基調偏多，成為期價暴漲的直接推動因素。

首先，會議傳達了一個觀點，就是由於目前全行業並沒有實現扭虧為盈，從維護行業和糖業穩定的角度出發，目前國家儲備糖並沒有放儲的計劃，這無疑給市場吃了一顆「定心丸」。

其次，本搾季供給略有偏緊，下搾季繼續減產可能性較大。會上再次重申08/09制糖期食糖產量1243萬噸，較去年的1484萬噸減少240萬噸左右，截至7月末銷糖1007萬噸，累計銷糖率達到81.04%，並預計全國食糖總供應量大概在1350至1400萬噸之間，消費量估計也在1350至1400萬噸之間。同時，考慮到今年糖業銷售還剩8、9、10三個月份，11月份至少還有半個月的銷量，因此，今年基本是供求基本平衡略有偏緊。

二、銷售持續轉好增強市場信心

隨著國內宏觀經濟出現回暖跡象，食品行業表現非常不錯，取得了較快的增長，對食糖的需求也有了較大提高，食糖消費相應出現較大增長，從全國累計銷糖率同比上搾季提高3.71個百分點這一點上也可以看出來。國內傳統食糖貿易有句俗話叫「七死八活九回頭」，形象的揭示了國內糖價在7、8、9三個月的價格波動規律。而目前的行情也正在慢慢胡驗證這句話。今年中秋節是在10月初，與往年相比有所延遲，中秋用糖在8月份後會開始逐漸進入高峰。由於颱風等天氣因素影響，沿海部分地區的糖源也比較緊張。食糖需求端的良好表現勢必對現貨糖價有較大推動作用。

三、外糖不斷攀升帶動國內市場

上週五ICE糖市原糖期貨價格暴漲超過1美分/磅，創出28年以來新高，當日0910期約糖價暴漲101個點，收於20.81美分/磅，1003期約糖價同時暴漲96個點，以22.03美分/磅報收。08/09制糖年全球食糖市場將有數百萬噸的供給缺口已得到國際糖業組織(ISO)的認可，並且ISO在不斷下調08/09制糖年食糖產量的預測值，與產量大幅下調相比，消費只是略有下調，整個供需缺口不斷拉大，根據較近的一次預測，全球食糖供給缺口將達到驚人的780萬噸。

後市操作策略：需關注三個方面因素。

一是關注國內宏觀政策

在流動性過剩沒有改變的前提下，只有對大宗商品產生上漲的動能。但務必關注宏觀政策的影響。當然現貨的行情配合也是非常關鍵的因素。

二是技術方面的參照

在8月7日國內股市、期市普跌的行情下，鄭糖1005仍然穩穩站在4413關鍵點位之上。在本周連續上漲行情之下12日上午已經逼近5000關口，從技術上來看上攻6000關口可能極大。

三、我們再看下近兩天的交易持倉情況：

由於8月10日鄭糖是封於漲停，多頭幾乎無進廠機會所以增倉實際並不明顯。但11日鄭糖由於擴大漲幅未能夠封於漲停板，散戶做多信心雖然受到影響。但從持倉情況來看做多主力增倉明顯。

在12日的交易中鄭糖1005一度拉至漲停，但由於受到股市狂跌4.66%影響，漲停板被迅速砸開並回落114點報收4858元/噸。在創出新高4973後技術形態上依舊呈現強勢上漲格局。交易所公佈數據顯示多頭增倉積極，持倉前20位今日增倉27525手；空頭持倉前20位增倉19516手。

操作建議：

今日鄭糖尾盤雖然沖高回落，但盤中走勢屬於增倉上行並創出210萬2198手的成交天量；股票的爆跌可以說是對印花稅上調、央行回籠資金、停止審批重組等多種因素猜想導致，而鄭糖漲停板的打開正是可以繼續做多的機會；NYBOT糖在24：00前仍然保持強勢格局，故在操作上依舊做多思路。