中鋁明日決定是否認購力拓配股 耗資14.14億到16.72億

6月30日消息，中鋁是否參與認購力拓152億美元的配股計畫將于7月1日揭曉。

但英國《每日電訊報》報導稱，中鋁已決定維持其在力拓的持股比例。

對此，中鋁一位元參與力拓交易的內部人士向C媒體透露，這只是坊間猜測，公司目前雖然已經登記配股權，但是並未最終決定是否認購，一切要等到7月1日才能揭曉。

而關于中鋁可能入股英美資源巴西鐵礦石專案的傳聞，中鋁副總經理呂友清予以否認。

6月5日力拓撕毀與中鋁195億美元的注資協定后，轉投昔日競爭對手必和必拓的懷抱，同時還披露一份詳細的配股融資方案——將按每40股配發21股的比例配售，其中力拓股份公司的配股價為每股14英鎊，籌集資金約合118億美元；力拓有限公司的配股價為每股28.29澳元，籌集資金約合34億美元。總籌集資金約合152億美元。

至此，中鋁如不認購，曾耗鉅資高價認購的相當于力拓9.3%的股權，將被稀釋；如果認購，須耗資14.14億～16.72億美元。

6月11日，在中鋁針對與力拓“分手”召開的新聞發佈會上，中鋁總經理熊維平表示：“尚未決定是否會參與力拓配股及對其增持，公司正在積極研究並評估方案，中鋁還將繼續尋求海外投資機會。”

而按照力拓的配股時間表，6月15日就是力拓現有股東登記配股權的截止日。儘管熊維平稱，中鋁尚未決定是否參與最終配股，但是在這個截止日前，中鋁已經悄然登記。中鋁上述內部人士解釋說：“中鋁是為了保留認購的權利。”

但留給中鋁思考的時間不多了，這家曾有望創造2009年全球最大並購交易案的大型央企，需要在7月1日前決定是否參與配股，因為7月2日以后，力拓新配售的股份將正式上市流通。

2008年1月31日，中鋁以每股約60英鎊、合計140.5億美元認購了力拓英國上市公司12%股權，相當于在力拓持股9.3%。

當時力拓的股價是49.56英鎊，收購價溢價約21%。

然而現在，力拓的股價已跌至20英鎊左右，縮水大半。如果中鋁選擇出售股份，將損失數十億美元。如果認購，由于認購價以及除權后的理論價格均比目前的股價低，看上去是筆比較划算的交易。更重要的是，中鋁可以通過力拓大幅折價的配股發行來增持股份，認購價不到其當初收購現有股份時每股價格的1/4。

據一家大型會計師事務所的負責人的計算，如果中鋁決定認購，並仍保持在力拓中的9.3%股權，那麼中鋁將斥資14.136億美元。

值得注意的是，在去年中鋁第一次入股力拓后，中鋁已獲得澳大利亞政府批准，可收購至多14.99%的力拓倫敦上市公司的股份，約占力拓總股本的11%。如果中鋁最終能夠認購11%股權，最多將耗資16.72億美元。

儘管與195億美元注資並最終獲得力拓18%的股權、兩個董事會席位的方案無法媲美，但與其出售股份損失大半資產或不認購股份被稀釋相比，不如參與認購，這看上去仍是一筆較為划算的交易。

如果中鋁最終認購，那麼中鋁將為資金所困。根據中鋁官方網站的資料，截至去年6月底，中鋁資產總額只有3777億元人民幣。中鋁前任總經理肖亞慶此前透露，不包括在力拓的投資，中鋁自身的資產負債率在60%左右。

金融危機讓中鋁的資金面並不寬裕，且中鋁的上市公司基本面也不容樂觀。中國鋁業2008年年報顯示，公司去年的負債率高達55.58%，是近4年來的最高。去年淨利潤只有923萬元人民幣，同比巨減98.7%。

而中鋁原本用以注資力拓的195億美元則全部來源于銀行貸款。現在，亦不排除銀行會繼續向中鋁貸款，幫助中鋁認購力拓配股。只是，如果繼續貸款，中鋁的負債率勢必增加不少。

但是，就在是否參與認購力拓配股一事尚未明瞭之時，中鋁又陷入另一樁傳聞之中。

英國《每日電訊報》報導稱，英美資源在拒絕了斯特拉塔公司(Xstrata)的平等合併方案之后，將開始與中鋁和一家中東投資方進行談判，商討后兩者向其巴西鐵礦石業務MMX注資的合作事宜。

不過，中鋁副總經理呂友清說，上述消息是謠言，並非事實。

而此前，呂友清還否認了中鋁正在就收購澳大利亞FMG一事進行談判的市場猜測。他稱，中鋁目前未考慮開展任何鐵礦石項目，公司的業務重心更有可能重新回到銅、鋁等賤金屬。