陳忠瑞：台股N字形復甦 資金行情結束時將打第2支腳

台股昨天最高衝上 6803點，一度大漲逾百點，但尾盤上檔調節賣壓出籠，終場上漲 80點，收在 6748點，投資人最關心台股後續走勢，瑞展產經研究董事長陳忠瑞表示，台股將呈現N字形復甦走勢，未來勢必將回檔打第 2支腳，而何時中期回檔，觀察指標為貨幣供給M1B值。

「白天鵝現蹤了」，陳忠瑞肯定的表示全球經濟已出現復甦訊號，白天額已陸續飛回來了，全球經濟長期處於成長趨勢，金融風暴僅是途中的絆腳石，只要經濟指標出現收腳的現象，股市就會先行反應，出現大漲走勢。

以美國 30年代經濟大蕭條為例，陳忠瑞指出，經過大蕭條的重創後，美股飆升的時期並非在GDP正式轉正的時候，而是在GDP由 -13%，回升到 -1.3%時股價漲勢最為剽悍，待GDP維持正成長時，美股已經不漲了，回推至台股，今年 1月份正是絕佳布局時點，逐步擺脫去年第4季的窘況，但基本面未呈現全面性復甦成長，否極泰未來卻正是佈局好時點。

陳忠瑞肯定的指出，台股已走出谷底，趨勢決定一切，且趨勢不易被扭轉，在反轉訊號出現前投資人只要順勢操作，目前台股觀察指標M1B尚未見到反轉訊號，所以這波高檔會到多少點，沒人說得準，在反轉訊號出現前，順勢操作，無須恐慌。

陳忠瑞觀察台股指標為M1B，他指出，本波台股是由資金熱錢所帶動引爆出來的大行情，M1B由去年的低點-5.77%，回升到 12.9%，且M1B即是在今年 1月正式翻正，台股也是在那時觸底反彈，接著資金熱錢急速蔓延升溫，台股也一路大漲噴出，因此本波行情首要觀察M1B何時進入 20%的過熱警訊，屆時台股將面臨中期回檔修正。

陳忠瑞解釋為何M1B升至 20%會是台股反轉前哨指標，因為當M1B升至 15%時，央行就會開始警覺計畫祭出讓資金熱錢降溫的政策，待升到 20%時央行一定會出手干預，施行貨幣緊縮政策，資金熱錢結束，台股本波上漲走勢也隨之告終，回測打第 2支腳，整理完成後，再度上攻，迎接實質復甦行情。