量能不足 台股上攻力道受限 看好兩岸合作題材

在漲多賣壓和風災肆虐的影響下，台股近日狹幅震盪整理。第一金投信(原名建弘投信)店頭市場基金經理人鄭國華表示，雖然台股近日因獲利賣壓加上量能不足，使得表現空間受限，不過國際大廠陸續公佈第二季季報與第三季展望，無論是電子或傳產領域，目前為止大部份皆有機會較市場平均預期佳，加上兩岸經貿合作題材仍會進一步發酵，台股在短線回檔修正過後，未來仍有表現的空間。

全球景氣逐漸從谷底復甦，國際股市今年以來皆有一波不小的反彈，從近期各國公佈的總經數據來看，美國成屋銷售、新屋開工、營建許可、零售銷售、領先指標、ISM等指標從谷底轉好中；中國大陸工業生產年增率達10%、固定資產投資年增率達30%以上、零售銷售年增率達15%、M1/M2年增率達24%以上、累計新增信貸遠高於預期、第二季GDP年增率更成長至7.9%，創下主要國家中最高成長率，顯示出中概股重要性與全球景氣緩步復甦中。

台股近日雖然回檔修正，但從產業基本面來看，目前電子產業正進入傳統下半年出貨旺季，中下游產業第三季平均季成長有機會達15-20%附近，上游產業雖然第二季季度大幅成長但第三季平均季成長仍將持續，日圓升值至此位置已對日本廠商獲利產生不小衝擊，預期未來將加快腳步將訂單委外代工，台灣廠商預期有機會明顯受惠委外趨勢。

傳產雖然在大陸鋼鐵、水泥、造船等產業處於供過於求階段，但下半年公共工程等振興經濟方案陸續展開，對於需求將有一定幫助，目前大陸鋼品流通價格仍持續18週上漲格局，大陸未來將推動8,500億元人民幣醫療改革計劃，大陸6月水泥、汽車產量年增率更達20%以上並創新高，汽車單月產銷量已正式超越美國成為全球第一大單一國家市場，預期傳產有機會緩慢轉好。

鄭國華表示，未來觀察M1B年增率若達20%以上，將表示股市有過熱風險，不過台灣尚有MOU、ETF、ECFA等兩岸更進一步合作題材待逐步發酵產生中，台灣廠商競爭力正增強中，台股中長期仍然看好，短線建議佈局方向包括電子看好IC設計與封測、線上遊戲、Netbook/CULV NB零組件、新興市場白牌手機零組件、面板零組件；傳產則看好生技、食品類股。

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