馬駿：擴大信貸資產質押再貸款抵押品範圍並非中國版QE

內媒報導，對於中央宣佈擴大信貸資產質押再貸款試點的合格質押品選擇範圍，人行研究局首席經濟學家馬駿指，政策不會對流動性總量產生顯著的影響，市場解讀為中國版QE和對流動性的影響是無根據。

他認為，因應近年外匯形勢的變化，基礎貨幣的外匯佔款供給渠道減弱，所以人行才通過再貸款等主動供給基礎貨幣的渠道加強。

他指，過去人行接受的合格質押品只包括國債、央行票據、政策性金融債和高等級企業債券等高等級債券，隨著央行主動提供流動性數量的增加，人民銀行抵押品框架面臨合格質押品結構性不足的問題。而將信貸資產納入央行合格質押品選擇範圍後，合格質押品也包括符合標準的信貸資產。這些信貸資產，需得到人行對其評級，並達至可接受級別以上的非金融企業貸款才能成為合格質押品。

他又指，此次擴大信貸資產質押再貸款試點，增加合格抵押品的選擇範圍，對銀行體系流動性總量不會造成明顯的影響，而今年確立的M2的目標12%增速亦無改變，又指擴大合格質押品主要是為地方提供更大流動性支援為前提，並不是地方法人金融機構自動獲得央行流動性支援。因此，合格質押品範圍的擴大不影響人行對銀行體系流動性總量的把握，更不意味著央行將大規模投放流動性。(ic/na)~

阿思達克財經新聞

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