滬指盤中失守2,800點 午盤探底回升

滬深A股5月5日午盤震盪下跌。滬指開盤直接跳空低開31點，隨後快速下跌。承襲昨日大盤調整動能，盤中多數個股調整幅度相對較大，但仍難以對場外多頭構 成明顯吸引力。與昨日市場表現相比，除了銀行、地產繼續補跌外，今日殺跌板塊再添資源股，鋼鐵、有色、煤炭大幅走低給市場構築明顯拖累。截至午間收盤，滬 指在做空盤強勢打壓下勉強收復2,800點，再創本輪調整新低，這表明目前大盤仍不具備較強的反彈力量，短線A股仍有望繼續下探。

資源股 方面，外圍市場環境走弱是影響內地資源股強勢走低的主要誘因。歐洲南部國家的債務問題再次浮出水面，澳大利亞一項加稅提案（澳大利亞政府提議對因開發資源 而獲取的利潤徵收40%的稅款）給礦業以沉重打擊。希臘ASE綜合指數下跌了6.7%，至1729.68點；道瓊斯工業平均指數下跌 2.02%，2.02%的跌幅也是道指自2月4日以來的最大單日下跌百分比，為4月7日以來最低收盤點數。納斯達克綜合指數下跌2.98%；截至週二美東 時間下午2：30（北京時間週三凌晨2點30分），紐約商業交易所最近期兼交易量最高的原油期貨合約：6月輕質低硫原油合約跌3.45美元，收於 82.74美元/桶，跌幅為4%。

紐約市場的主力黃金期貨合約自5個月來最高點處回調，收盤位退至1170美元/盎司下方。其他商品期貨 和美股均重跌，與此同時美元匯率明顯攀升。紐約商業交易所成交量最高的黃金合約：6月合約下跌14.1美元，收於1169.2美元/盎司，跌幅為 1.2%.受到金價大跌影響，今日A股市場有色金屬板塊全面回調，其中黃金股走勢低迷，跌幅較深的個股還有中金嶺南、錫業股份、江西銅業、吉恩鎳業、中國 鋁業等。

盤面數據統計，滬深300指數以2,981.78點低開，盤中最高至3,001.08點，最低至2,943.36點，午盤報 2,979.08點，跌1.34%；滬綜指以2,804.51點低開，盤中最高至2,819.26點，最低至2,770.33點，午盤報2,802.24 點，跌1.17%；深成指以10,853.13點低開，盤中最高至10,929.80點，最低至10,671.89點，午盤報10,796.69點，跌 1.50%，兩市共成交約88億股，成交金額約971億元，與上一交易日午盤成交額785億元有所放大。

盤面看，個股走勢明顯分化，農林 牧漁、生物製藥、傳媒娛樂、紡織等板塊走勢較強， 福成五豐 (600965)漲停、 江中藥業 (600750)漲7.79%、 天威視訊 (002238)漲1.72%、 羅萊家紡 (002293)漲4.80%；食品飲料、水泥、造紙印刷、商業百貨等板塊漲跌互現， 重慶啤酒 (600132)漲6.19%、 福建水泥 (600802)漲3.55%、 豫園商城 (600655)跌2.04%、 民豐特紙 (600235)漲1.79%；有色金屬、房地產、煤炭、金融等權重板塊走勢較弱， 中國鋁業 (601600)跌4.76%、 萬 科A (000002)跌0.67%、 中國神華 (601088)跌2.69%、 工商銀行 (601398)跌0.89%、 中國人壽 (601628)跌3.39%、 中信證券 (600030)跌8.56%，兩市約三至四成股票下跌。

板塊方面，地產類股探底回穩， 萬 科A (000002)跌0.67%、 保利地產 (600048)跌0.79%。由於系列房地產調控政策出台，地產類股從4月中下旬開始持續走低。而此次上調存款準備金率，將會大幅削減信貸資金向樓市 的額度。同時，北京市針對炒房投機進一步出台了「限購令」，也對房地產形成利空影響。同時，國務院法制辦以及財政部相關人士近期皆表示開徵住房保有稅的可 行性，進一步打壓市場情緒。

有色金屬價格下跌， 中國鋁業 (601600)跌4.76%、 雲南銅業 (000878)跌7.71%。因投資者擔心希臘債務危機可能蔓延至歐元區其他陷入財政困境的國家，紛紛買入安全資產，並拋售有色金屬等國際大宗商品。 導致前期有色金屬價格大幅下挫，其中，LME 3個月銅期貨收盤至每噸7,025美元，跌幅5.7%；鉛價跌169.50美元，至每噸2,060美元，跌幅8%；鎳價跌1,650美元，至每噸 24,650美元，跌幅6.7%；鋁價跌92美元，至2,162美元；鋅價跌138美元，至每噸2,146美元；錫價跌405美元，至每噸17,845美 元。不過，從中長期來看，全球宏觀經濟復甦在持續，因此有色金屬價格中長期上漲趨勢因是確立的。但國際有色金屬價格短期會受歐洲主權金融危機化解的進展情 況而變動。同時，國內的受因地產調控、銀行信貸收緊等不利因素影響也可能影響有色金屬產品的需求量。

傳媒類股強於大市， 天威視訊 (002238)漲1.72%、 廣電網絡 (600831)漲1.00%。三網融合的概念引起傳媒板塊的價值重估。根據《2010傳媒藍皮書》的推算，2010年中國傳媒產業的總產值預計將達 5620億元，移動傳媒與互聯網將成為傳媒產業發展的主要方向和動力。而2009年我國的有線電視用戶數約1.74億，但IPTV和衛星電視用戶發展遠遠 落後於其他發達國家。隨著三網融合的推進，預計到2013年，我國有線/衛星/IPTV用戶總數將達2.2億左右。而目前我國有線網絡行業ARPU值（每 用戶平均收入）僅為19元，還不到電信行業平均水平的1/3，美國有線網絡這一數據在80美元左右。三網融合之後，傳統的電話業務、互聯網接入、IP電視 等視頻服務將提高有線網絡用戶ARPU值，帶動廣電產業的大發展。

農業類股上漲， 北大荒 (600598)漲2.37%， 隆平高科 (000998)漲3.59%。4月19日，國務院部署進一步扶持農業生產的七大政策措施。提出了實施大面積補助；增加高產創建補助；繼續實施油菜籽臨 時收儲政策；增加農機具購置補貼資金；落實凍豬肉收儲計劃；對新疆內蒙古冰雪災區牲畜飼料也提供補助；充實和完善中央水利建設基金，並加大農村金融扶持力 度。除此以外，銀監會、保監會近日聯合發文強調，進一步加強涉農信貸與涉農保險合作，通過引入涉農保險機制，分散銀行業涉農信貸風險，進一步改善農村「貸 款難」問題。而今年北方的災害性氣候可能導致農產品的年度減產。倘若5月中旬之前氣溫偏低幅度仍較大，相應農產品減產幅度將達兩位數。從目前的情況來看， 粳稻（佔稻穀總產量約15％）、玉米、大豆、棉花和番茄的產量影響相對較大，受災減產將導致農產品價格上漲，從而給相應上市公司業績提升提供基礎。有關數 據顯示，糧食庫存方面，庫存消費比下降較快的是玉米、燕麥等粗糧；而小麥、稻米近年來的庫存消費比均略有上升，並在近幾年的平均水平以上。

(楊 帆 撰稿)

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