四月震蕩上行概率加大 年內最好機會或在眼前

分析人士稱，透過目前股市的新氣象,融資融券已經落地,股指期貨已經定下日子,長期以來難以實施的交易制度塵埃落定,對當前市場在關鍵結點上的突破具有重大的戰略意義,4月行情預計仍將震蕩上行,全年最好機會可能就在眼前。

據證券日報4月3日報道，本周（4月2日當周）出現了多個重要的時間結點:不僅是清明假期前的最后交易周,也是3月份的收官,4月份的開始,還是一、二季度承上啟下的關鍵一周。由此,原本就不平靜的本周市場走勢,更賦予了前瞻性的指導意義。

說到不平靜,本周上證指數放量突破了3100點的前期壓力位,在技術上具有豐富的積極內涵。從周線看,上證指數有效突破了壓制大盤長達近10個月的120周線,進而結束了大旗型整理,并選擇了新的向上運行方向;從月線看,盡管4月份才剛開始,上證指數只是一根小陽線,但它是自3478點回調以來,第一次收復5,10,20,30,和60月均線。更值得關注的是,透過目前股市的新氣象,融資融券已經落地,股指期貨已經定下日子,長期以來難以實施的交易制度塵埃落定,對當前市場在關鍵結點上的突破具有重大的戰略意義。

或許正是基于以上認知,有分析人士果敢斷言,4月行情仍將震蕩上行,全年最好機會可能就在眼前。

我國PMI已13個月保持在50%以上,美國3月的ISM制造業指數為59.6點,全球經濟向好支撐股市行情繼續深入

從近期相關經濟數據顯示來看,經濟復蘇向好較為明顯。相關數據顯示: 中國物流與采購聯合會公布3月份制造業采購經理人指數（PMI）為55.1%,較上月上升3.1個百分點,顯示中國經濟穩中有升。我國制造業PMI已持續13個月保持在50%以上,反映出經濟已走向穩定和較快增長的軌道。

在政策方面,本周舉行的中國人民銀行貨幣政策委員會2010年第一季度例會強調,要靈活運用多種貨幣政策工具,保持銀行體系流動性合理充裕,引導貨幣信貸總量適度增長。

業內人士分析,管理層對二次探底的風險擔心較小,可能更擔心過熱的風險,可以預見CPI在2季度會明顯上升,二季度末和三季度初加息的可能性在增大。不過,從目前來看,4月份、5月份上旬將是通脹壓力的緩和期,也是“管理通脹預期”政策的觀望期,市場政策環境相對寬松,這將給市場帶來短期的政策空檔期,從而有利于營造出相對有利的“吃飯”行情氛圍。

從國外情況來看,美國能源信息署（EIA）宣布,上周天然氣庫存環比凈增120億立方英尺。歐元區3月份的制造業指數從2月份的54.2點上升至56.6點,創下自2006年11月份以來的最高水平。美國ISM宣布,3月的ISM制造業指數為59.6點,優于市場預期。英國3月的制造業PMI增至57.2,超過2月的56.5,創下1994年10月以來新高。IMF日前的全球經濟展望報告中指出“全球經濟正在進入比預期更為強勁的復蘇,其中先進經濟體增長2.1％,發展中國家增長6％,美國、日本、中國分別增長2.7％、1.7％、10％”。

一系列經濟數據顯示,全球經濟復蘇態勢得到了進一步的確認,各國股市也因此出現了持續的大幅反彈,并對A股的反彈提供了強勁的外圍支撐。

3月份場外資金開始大幅回流,A股存量資金重上1.5萬億元,融資融券、股指期貨賦予了這些資金乘數效應

根據中登公司的統計顯示,最近一周新增帳戶數創近4個月以來的新高,達到432897戶。新增帳戶數持續大增有利于進一步積聚做多人氣,同時也行情發展帶來增量資金支持。

最新股市月度資金報告顯示,今年3月末,A股市場的存量資金在經歷了近3個月的盤底震蕩后開始上升,當月末二級市場存量資金達到1.52萬億,比上月大幅增加500億元。此前的1月份元旦二級市場流失的資金達到940億,2月份,市場資金再度流失300億。可見,今年前兩個月明顯流失的市場資金面再度回穩。

該月度資金報告進一步顯示,3月基金發行的規模則繼續縮水,已經縮小到186億元。不斷減少的基金發行規模,令目前市場對個人資金的依賴度不斷上升。截至3月末,個人保證金的凈流入量達到800億元,大大緩解了二級市場的資金供應狀況。而在上個月,個人存量資金流入量近乎歸零,給了整個資金面巨大壓力。

有分析人士指出,隨著貨幣政策預期的逐漸明朗,以及融資融券、股指期貨的最終推出,使得年初持續流出的資金開始大規模回流,為大盤放量突破3100點提供了做多能量。

另外,截至3月30日,一季度共有28只股票基金正在發行或完成發行,創下單季度基金發行只數的歷史新高。目前,共有20多只新基金處于建倉期,這些基金的合計募集規模接近400億,新基金的建倉將有利于推動行情進一步深入。

值得關注的是,隨著融資融券、股指期貨的推出,這些重新流入的資金已經具備了巨大的杠桿效應,這種資金的乘數放大所釋放的做多能量,完全可以超越前期資金流出時對市場帶來的壓力。

股指期貨定于4月16日上市交易,融資融券已經落地,新交易制度塵埃落定,本周市場終于選擇了向上突破,具有重大戰略意義

3月26日,中國金融期貨交易所正式宣布,滬深300股指期貨合約自2010年4月16日起正式上市交易。值得關注的是,隨著股指期貨推出時間的最終確定,A股市場在大盤藍籌股的帶領下,應聲出現了持續的強勁反彈,上證指數成功突破3100點,對當前市場在關鍵結點上的突破具有重大的戰略意義。

分析人士認為,股指期貨時間表確定,將會對A股市場帶來積極影響,尤其是大盤藍籌股引起了市場的積極關注。由于目前滬深300的動態PE只有17倍左右,存在投資價值,股指期貨4月推出,有利于推動目前被低估的藍籌股走高,并給大盤帶來巨大的做多動力。

同時,融資融券業務已經展開,根據國際經驗,融資融券業務的推出,將會較大地增加相關證券的交易活躍度,而且,融資規模要大于融券規模,這會在一定程度上推動市場的上漲。

4月1日,滬深交易所網站公開了融資融券交易首日的相關數據。數據顯示,兩市融資融券交易總量合計659萬元。其中,滬市融資買入額總計586.63萬元,融券賣出量3100股,融券余額為2.41萬元;深市買入額68.4萬元,融券賣出4000股,融券余額7.09萬元。

從首日融資融券的交易數據上看,融資量遠大于融券量,融資買入占據了融資融券業務交易總量的大部分,顯示目前的交易特點是傾向于做多,融資買入的個股籌碼集中于一些藍籌股身上,這對于即將對出的股指期貨操作意愿,具有一定的指導作用。

總之,股指期貨已經定下日子,融資融券已經落地,隨著這個長期以來難以實施的交易制度塵埃落定,股市才有了新的氣象,本周A股終于選擇了向上突破,意義重大。

本輪反彈的最大動力緣于大宗商品,油價連續走高直接刺激資源股,為整個A股市場注入強勁助推動能

從目前市場表現看,大盤的強勁固然令人欣喜,但要把握清楚強勢市場背后的推動力,如果能感受到全球大宗商品傳導出來的巨大動力,就顯然會對目前的市場格局更有信心。

在經濟復蘇和庫存環比增量低于預期的雙重刺激下,國際油價收出四連陽,5月原油合約的收盤已經創下金融海嘯以來的新高,而同期的美元指數卻依然維持在80以上,說明并不是“惡意性質的通脹”,大宗商品的走強也會刺激五朵金花中的資源股。

實際上,有色板塊逐步走強已經開始將大宗商品的強勢傳導到了A股。至4月1日,紐約市場的主力原油期貨合約連續第4個交易日高收,收盤價已逼近85美元/桶。紐約商業交易所成交量最高的黃金合約:6月合約上漲11.6美元,收于1126.1美元/盎司,漲幅為1%。在這種情況下,云南銅業、江西銅業、山東黃金、中金黃金等群起上攻,成為盤中的一大亮點。

與此同時,中國石油、中國石化在國際油價創新高的影響下,率先聯袂狂飆,為A股成功突破3100點立下了汗馬功勞。同時,與之關聯的神火股份、西山煤電、中國神華、煤氣化、兗州煤業等煤炭權重股也受煤價持續上漲,行業景氣度提升等消息提振,而再度飆起,極大的激發了市場的做多信心。

這種輪動也凸顯出目前行情的A股特色,大宗商品的價格波動直接關系到上市公司收益,所以油價連續走高會直接刺激資源股,為整個A股市場注入強勁的助推動能。

截止4月1日,996家上市公司凈利潤同比增長19.21%,58家公司發布一季度業績預告,85%的公司預喜,良好的年報和季報業績將有利于支撐行情深入發展。

統計數據顯示,截至4月1日,滬深兩市共有996家公司公布2009年年報,上述公司去年共實現營業收入7.2萬億元,實現歸屬于母公司股東的凈利潤8018.8億元,同比增長19.21%。另據統計,截至3月31日,已有40家上市公司發布一季度業績預告,其中業績預增、預盈和扭虧的公司達35家,占比近九成;40家公司預計今年一季度實現凈利潤15.20億元,較上年同期大增310%。

與此同時,滬深兩市一季報披露大幕將于4月8號拉開。截止到本周四兩市已有58家公司發布了一季度的業績預告,其中有近85%的公司是預喜。

統計顯示,在這58家公司中,其中業績同比預增40家,略增1家,扭虧8家,占整體發布業績公司比重達85%,而報優企業占比很低,包括2家預減,6家預虧。預增公司中萬家樂、寧波滑翔、景興紙業等三家公司預增幅度在1000%以上,另有19家公司最高預增幅度超過100%,預計公司中銷售收入增長毛利率增加是推動上市公司業績上升的重要原因。如巨輪股份、太輪藥業、金種子酒等27家業績預增的公司均提到了營業收入增長使得一季度業績同比上升,且生物醫藥、白酒類上市公司所占略多。

整體來看,隨著全球經濟的不斷復蘇,上市公司2009年業績將出現大幅增長,為A股市場的持續向好奠定了堅實基礎。特別值得一提的是,今年的一季報業績公布在即,前期大量扶持政策所產生的經濟刺激效果,將在上市公司一季報的業績中得到更充分的反應,加上2009年一季度公司業績的基數相對較小,一季度業績出現非常大的同比增長應在預期之中,良好的年報和季報業績將有利于支撐行情深入發展。

(許娜 編輯)

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