中行:二季度全球金融壓力存在三大風險點

中國銀行國際金融研究所昨日公布二季度全球經濟金融展望季報。季報認為，二季度全球經濟復蘇仍不穩固，同時金融市場壓力加大，存在三大風險點。

報告認為，就二季度而言，全球經濟可望繼續復蘇，但是受到多重因素的影響，復蘇基礎尚不牢固，復蘇速度仍低于潛在水平。由于經濟下行風險依然很高，就業市場持續疲軟，該所編制的金融危機風險指標（ROFCI）在2010年一季度再次攀升至橙色區域，預計二季度ROFCI大幅攀升的概率不大，將處于安全期頂端，但是不排除再次小幅升至橙色區域的可能。

報告認為，二季度金融壓力的風險點主要有以下三點：第一，金融體系潛在損失。據IMF估算，2007－2010年全球金融機構累計出現的“有毒資產”規模將可能達4萬億美元。到目前為止，全球核銷進度達到了50%左右，其中歐洲較為滯后，美國尚有大約4000億美元需要處置。

第二，銀行機構信貸緊縮。隨著監管對銀行交易業務的限制，以及固定收益業務下降，二季度大銀行將難以保持凈收入大幅上升的勢頭。與此同時，美國金融機構，特別是中小銀行資產質量繼續惡化，信用損失和破產數量繼續上升。

第三，政策退出潛在風險。美聯儲已經基本終止了各種特別流動性便利，一季度大規模的資產購買方案也被終止。歐洲央行在3月份議息會議上宣布收回部分非常規融資工具，并表示年底將信貸標準收緊至金融危機之前的水平。在經濟復蘇依舊不確定的背景下，又要確保財政可持續性和通貨膨脹受控，政策退出面臨空前的難度。