分析師：美股6月仍將震盪 但拋售恐是錯誤策略

美股走過慘澹 5 月，道瓊工業指數創下 1940 年以來最差紀錄。一連串市場焦慮頻添賣壓，包括歐洲債信危機、中國緊縮融資打房，以及美國金融監管變革等陰影。投資人無不冀望，6 月份股市表現能夠轉強。

不過，隨著周二 (1 日) 華爾街自長假返回工作崗位，眼見新聞頭條並未出現太多令人振奮的消息，顯示市場不確定性依舊高漲，股市預期仍將維持高度震盪。

《CNBC》報導，分析師認為歐債危機所激起的憂慮，尤其將令美股持續處於壓力之下；部分專家甚至警告，歐洲恐出現任意的政策錯誤，造成市場不安全感加劇。

另有分析師指出，導致股市進一步走跌的爆發點，可能會是各政府開始撤出刺激經濟措施，以及伴隨的市場流動性縮減問題。

美股投資人今日一早，看到的負面新聞標題包括：「歐洲央行 (ECB) 警告區內銀行恐面臨額外 2790 億美元虧損」、「中國房市風險比美國糟糕」、「歐洲房價恐止不住走跌」，以及「日經指數在爆出交易錯誤後，曾短暫暴跌」等等。

Louis Capital Markets 研究部主任 Robbert Van Batenburg 指出，包括歐元區債信危機等近期因素，可能導致美股走跌。不過，在目前市場情況下拋售，可能會是錯誤策略，因為「美國經濟正在復甦，且消費者信心也在上升」。

其他分析師預期，歐洲債信危機還會拖下去。巴克萊財富 (Barclays Wealth) 研究分析部主任 Arnaud de Servigny 表示，歐洲政府現在必須向外界證明，有能力加強協調好財政政策、調整遵守福利國家原則的負債情況，以及提供民間企業彈性支援。

不過，有鑒於證明能力需耗費時間，de Servigny 預期歐元區的政策轉變期，將令經濟成長付出代價，但也已無法再拖延下去，因「信用問題迫在眉睫」。

Soleil Securities 首席投資經理人 Vince Farrell 則指出，未來一個月歐洲出現的政策錯誤，恐會造成問題。他舉例，先前德國祭出的市場放空禁令，由於缺乏國際行動配合，只會造成市場不確定升溫。「政府只著眼於自身國家利益，摧毀了市場信心」。

另一方面，Monument Securities 分析師 Stephen Lewis 提出，考量到流動性是風險較高資產，驅使美股自去年 3 月底點強勁反彈的關鍵因素，他擔憂一旦各國央行開始停止供應廉價資金，這些資產價格的波動，會對股市帶來負面衝擊。