世華財訊7日外匯市場晚報

7日美元探底反彈，總體維持區間走勢。亞洲時段，美元指數維持80.30-80.50區間窄幅震盪，午盤後日經指數收低，避險情緒推升美元，美指震盪上揚，歐市早盤觸及80.71日內高點。歐洲匯市，歐股震盪小幅走高，德國5月製造業訂單的強勁表現更是推升歐元突破1.40大關，美元轉而震盪下滑，北美盤前一度下探80關口整數關。北美早盤，美元獲逢低買盤展開反彈，最新報80.41。

美國總統奧巴馬的經濟顧問小組成員Laura DAndrea Tyson 7日早些時候表示，美國經濟尚未恢復穩定，事實上，經濟狀況比此前預期的更加糟糕。Tyson還表示，美國或許應當計劃第二輪財政刺激方案，以支撐經濟走出困境。奧巴馬政府此前已經實施了第一輪經濟刺激計劃，規模達7,870億美元。但美國失業率仍在6月份升至了9.5%的26年新高，遠遠超出奧巴馬競選時承諾的8%。Tyson還補充表示，09年的美國政府預算赤字可能超出此前的預期。此外，目前也不能排除經濟陷入通貨緊縮的風險。

市場目前聚焦明日開始、為期三天的將在意大利舉行的G8和發展中國家領導人峰會(8+5+埃及)，上周有關中國將G8峰會上討論新的國際儲備貨幣的消息，一度打壓美元下探三周低點。

中國外交部副部長何亞非上週日在G8峰會前的吹風會上表示，美國有責任保持美元匯率的穩定，未來幾年美元仍將是全球最主要的國際儲備貨幣。他還表示，學術界目前在討論創造超主權儲備貨幣的問題，但這並不是中國政府的立場。

美國白宮官員Michael McFaul周初也表示，奧巴馬與俄羅斯總統梅德韋傑夫週一會晤時沒有提及美元全球儲備貨幣地位的問題。此前梅德韋傑夫上週日在接受採訪時曾指出，各國應該考慮創建"地區儲備貨幣"，因為過度依賴美元和歐元的金融體系已經"顯現其缺點"。

俄羅斯政府官員7日表示，俄羅斯並無削弱美元的計劃，俄羅斯和中國將在G8峰會上強調有必要逐步形成新儲備貨幣。巴西總統盧拉7日表示，全球依靠單一貨幣並非好事；取代美元在全球貿易中的地位並非易事，但假以時日是可能的；有必要採取美元之外的其他替代貨幣，但相關討論將持續很長時間。

因此預計下半周G8會議上，正式公報上提及貨幣體系改革的可能性不大，至多在非正式會議或會議間隙時，部分領導人會適度提及。因包括中國、印度或墨西哥在內的一些新興經濟體雖被邀請參加G8，但是在主要峰會上都只是列席。此外，無論在客觀操作還是主觀意願上，目前在金融和經濟危機尚未脫離谷底前，各國應不會冒著再引爆大的國際金融動盪或債務危機的風險。因此會議之後，美元反而可能獲得支撐。

另外，值得關注的還有------八國峰會對全球經濟復甦及經濟發展的推動作用，及其對全球經濟復甦的信心的影響。有消息稱，G8峰會公報草案將顯示，G8領導人將在會上就對抗貿易保護主義，對投機商在商品價格波動性中所承擔的責任進行進一步分析，以及動用數以十億美元計的資金來加大對發展中國家的農業投資達成一致。

此前也有消息稱，英國首相布朗將在G8峰會上敦促各國繼續刺激經濟。中國政府也曾表示，期待這次峰會能就推動世界經濟早日復甦發出強有力的信號，推動建立南北之間互利共贏的新型夥伴關係。若G8峰會有對經濟的重大實質利好或者信心提振，幫助歐美股市結束6月以來的調整趨勢，則美元將因風險偏好回升而再度走低。

此外，本週三開始美鋁將掀起美國企業第二季度財報的發佈期。上周的美國非農數據已從宏觀上發出了全球經濟二次回落的初步信號，本周若企業二季度財報再從微觀上打擊對經濟復甦的樂觀情緒，G8峰會亦無法提升復甦信心，則歐美股市有擴大6月以來的回調走勢的風險，屆時美元有望獲得更多反彈機會。

技術上看，美元指數守穩80關口上方，週一上探80.90附近遇阻，目前美指在80.90至60周均線81.00附近遭遇阻力，該位也是近一個月來美指三角形盤整區間上軌，有效站穩其上，美元有望進一步上攻81.35/50高位。反之，美元若再度跌破80關口，仍有重拾跌勢的風險，下檔關鍵支撐在100周均線78.95附近。因自3月以來對經濟企穩回升的樂觀情緒在6月初暫時消退，伴隨企業二季度財報和經濟數據二次探底，預計7-8月份市場可能限於震盪，美元維持區間盤整或小幅走高的機會偏大，但年底前經濟樂觀預期預計再度升溫，通脹可能顯著增強，美元將延續中線跌勢。

一、 歐元兌美元

7日歐市早盤，歐洲股市早盤漲跌互現，未延續亞太股市全線跌勢，風險偏好略有回升，歐元兌美元盤初短暫下探1.39關口後企穩反彈；盤中，受德國5月製造業訂單的強勁表現推動，歐元兌美元擴大自盤初探底1.39關口以來的反彈走勢，一度升破1.40關口高見1.4050後遇阻，破敗後目前回落整固，最新報1.3986。後市匯價仍需有效站上1.40關口上方，才能緩解短線下行壓力。

隔夜數據顯示，美國6月ISM非製造業指數升至47，高於預期46.0，略微提升風險偏好，美股探底回升，道指最終小幅收漲，歐元兌美元反彈一度逼近1.40關口阻力。但因擔憂本周開始公佈的美國企業二季度財報進一步打擊對經濟復甦的樂觀情緒，日經指數週二繼續走低，歐元兌美元週二亞市再度下滑。

7日歐市盤中數據顯示，得益於出口額增加，法國5月貿易赤字下降至27.2億歐元，赤字低於預期的39億歐元。此外，法國4月份貿易赤字上修至38.4億歐元，原值為37.9億歐元。

德國經濟部7日公佈的數據顯示，德國5月製造業訂單月升4.4%年降29.4%，經濟學家預期中值為月升0.5%年降31.2%。海外訂單月升5.2%，國內訂單月升3.9%。這是連續第三個月製造業訂單上升，表明工業生產基礎廣泛的穩定預期已保持。另外，除去一些不穩定因素之後的兩個月比較，4至5月的製造業訂單較之前兩個月上升4.2%。

盤中數據顯示，英國5月工業產出月降0.6%年降11.9%，差於預期的月升0.2%年降11.3%；5月製造業產出月降0.5%年降12.7%，也預期的月升0.2%年降11.8%。英鎊兌美元受拖累一度下探日內新低1.6150附近，英鎊兌歐元也下探日內低點，從交叉盤略有推升歐元。

歐央行理事歐德內斯7日稱，歐央行當前並未計劃進一步採取特別措施來支持歐元區經濟，但仍需對通縮風險保持警惕，儘管歐央行目前未將通縮視為歐元區主要威脅。他還表示，正如歐央行防範消費者物價通脹指數過高一樣，歐央行還必須防止消費者物價普遍長期的下行。

歐德內斯還表示，全球經濟可能會在2010年初開始復甦，但不確定性水平是巨大的。政策制定者們已很大程度上避免了過去的錯誤，即在危機時期政府採取措施來保護國內銀行和企業。

本周市場聚焦下半周將在意大利舉行的G8和新興經濟體領導人峰會，上周有關中國將G8峰會上討論新的國際儲備貨幣的消息，一度打壓美元下探三周低點。本周G8峰會前，美元缺乏大幅上揚的動力，在80.90-81.00區間料承受不小壓力，歐元得以暫緩進一步下行。

但預計本周會議上，正式公報上提及貨幣體系改革的可能性不大，至多在非正式會議或會議間隙時，部分領導人會適度提及，畢竟無論在客觀操作還是主觀意願上，目前在金融和經濟危機尚未脫離谷底前，各國應不會冒著再引爆大的國際金融動盪或債務危機的風險。因此會議之後，美元反而可能獲得支撐，屆時不排除歐元延續下行調整趨勢。

技術上看，歐元兌美元跌破1.40-1.42區間，目前重回1.40關口下方，並失守5日、10日、20日及30日均線重要支撐。預計後市匯價若不能重返均線帶1.3980-1.4020區間上方，有效跌破1.39關口支撐後，短線有進一步下探1.3800/25附近、1.3750附近及60周均線1.37關口的風險。反彈若重新站上1.40關口，則將緩解下行壓力。

二、 英鎊兌美元

亞市早盤，英鎊兌美元繼續受制於小時圖55週期均線壓制，挑戰上方1.64關口未果，日經表現不佳，市場風險偏好沒能持續，午盤開始，匯價逐步走軟；歐市盤中，英鎊兌美元小幅探底1.6149低點後企穩，盤中歐股小幅反彈，市場風險偏好略微回升，但其間英國公佈的工業產出意外收縮，表明英國經濟面臨挑戰，英鎊因此再度承壓，另外市場依然擔憂英國央行本周議息會議上可能擴大量化寬鬆規模，在消息明朗前將繼續壓制英鎊走勢，技術面英鎊繼續偏軟，後市可能繼續試探下方支撐，最新匯價報1.6175。

英國統計局7日發佈的數據顯示，英國5月工業產出意外收縮，製造業產出亦出現萎縮，表明英國經濟仍面臨挑戰。英國5月製造業產出月降0.5%年降12.7%，數據均低於預期的月升0.2%年降11.7%。4月製造業產出數據也遭到下修，至月率持平年降13.2%，該數據曾被認為顯現了英國經濟的復甦跡象。同時工業產出月降0.6%年降11.9%，亦低於預期的月升0.2%年降11.3%。

英國商會(BCC)7日發佈的調查結果顯示，儘管第二季度英國製造和服務業滑坡速度明顯放緩，但經濟尚未擺脫衰退。在截至6月的3個月裡，銷售和訂單持續下滑，但下滑勢頭遠比一季度調查時的創紀錄萎縮幅度放緩。同時，調查結果暗示二季度經濟持續萎縮，強化了英國央行本周政策會議將擴大量化寬鬆計劃的預期，英國央行本月或下月將把計劃擴大至1500億英鎊的政府目標範圍上限。

英媒7日報道，政府改革國內金融服務業未來監管的計劃核心部分被推遲，可能要到下一次大選之後才能進行。但估計這份期待已久的金融監管白皮書在政府如何控制銀行資產負債表方面「不會提供實質性的建議」。有關收緊現有監管規定的提案定於8日公佈。

將於8日在意大利阿奎拉召開的八國峰會(G8)估計對經濟危機復甦及全球經濟發展作用不大，因為包括中國、印度或墨西哥在內的一些新興經濟體雖被邀請參加G8，但是在主要峰會上都只是列席。估計G8峰會上也不大會將貨幣問題列為主要議題。

技術面看，英鎊兌美元繼續大幅走低，匯價盤中再度跌破1.62關口。日MACD線零軸上方繼續震盪下行，大有加速走低的跡象，KDJ指標死叉後加速走低；短期指標經歷反彈後再度走軟，維持在小型下降通道內。周線看，英鎊兌美元周初隨即跌破55周均線支撐，估計短期匯價或將再度測試1.58附近支撐，目前整體上行趨勢未變，長期趨勢依然看漲。上方阻力位於1.63，1.6410附近，下方支撐位於1.61，1.6附近。

三、 美元兌日圓

亞市早盤，美元兌日圓波幅依然有限，匯價在95關口上方窄幅整理，繼續消化前期跌勢；歐市盤中，美元兌日圓小幅探底企穩，歐股盤初探底回升，帶動匯價小幅反彈，但目前美元兌日圓整體技術面偏軟，後市或將繼續下探下方支撐，最新匯價報95.03。

日本財務省7日公佈，該國6月官方儲備資產月降48億美元，至1.0192萬億美元。

美國總統奧巴馬經濟顧問7日表示，美國經濟尚未恢復穩定，經濟狀況比此前預期的更加糟糕。美國或將計劃第二輪財政刺激方案，以支撐經濟走出困境。此外，目前也不能排除經濟陷入通貨緊縮的風險。奧巴馬政府此前已經實施了第一輪經濟刺激計劃，規模達7,870億美元。但美國失業率仍在6月份升至了9.5%的26年新高，遠遠超出奧巴馬競選時承諾的8%。

將於8日在意大利阿奎拉召開的八國峰會(G8)估計對經濟危機復甦及全球經濟發展作用不大，因為包括中國、印度或墨西哥在內的一些新興經濟體雖被邀請參加G8，但是在主要峰會上都只是列席。估計G8峰會上也不大會將貨幣問題列為主要議題。

技術面看，美元兌日圓小幅探底企穩，匯價整體波幅有限。日MACD線零軸下方橫向交織運行，有死叉向下跡象，KDJ指標弱勢區再度死叉；短期指標則繼續偏軟，並形成下降通道，後市或將擴大跌幅。周線看，匯價盡數回吐上周漲幅，整個技術面依然偏軟，上方中短期均線繼續走低，只要匯價沒能有效突破96.90附近阻力，美元兌日圓暫時還難有較好表現。上方阻力位於95.60，96.60附近，下方支撐位於94.50，93.80附近。

四、 澳元兌美元

7日歐洲匯市，受德國5月製造業訂單的強勁表現推升風險偏好，歐元順勢突破1.40關口，並帶動其他商品價格和貨幣走高，澳元兌美元自盤初低位0.7930附近震盪上揚，北美盤前突破0.80關口高見0.8037，最新報0.7984。但後市匯價需站穩0.80關口上方，才能緩解下行壓力。

澳洲聯儲(RBA)7日在月度貨幣政策會議上，決定維持基準利率在3.0%不變，符合預期。澳洲聯儲在會後聲明中指出，貨幣政策已經大為放寬。儘管市場利率和抵押貸款利率近期略有回升，但從歷史角度看，仍處於極低的水準。企業貸款利率低於平均水準。這些變化的影響需要一段時間才能顯現。

委員會還認為，通脹前景為在必要時進一步放寬貨幣政策提供了一定空間。在評估如何運用這一空間的同時，委員會將繼續關注經濟和金融形勢的演變，及其對經濟活動持續復甦前景的影響。

澳洲聯儲還指出，迄今為止，澳洲經濟形勢並不像幾個月前預期的那樣疲弱。但生產遲滯且產能利用率回落至均值水平附近，今年剩餘時間可能進一步下滑。勞動力需求趨弱正導致勞工成本增長放慢。在此類環境下，通脹在未來一段時期內可能持續回落。

另外，住房信貸需求上升暗示今年稍晚置業活動可能更趨強勁。房價正趨於上升。另一方面，企業借貸則在下降，因信貸條件收緊的環境下，企業推遲投資計劃併力求降低槓桿比率。

在國際經濟環境方面，信貸環境依然趨緊，經濟疲弱對資產質量的影響提出了一個挑戰。繼去年第四季度和今年第一季度需求大幅萎縮後，全球經濟正在企穩。今年全球金融市場環境也有所改善，而強化主要金融機構資產負債表舉措的貫徹將限制未來經濟下行風險。此外，中國經濟已明顯改善，這對包括澳洲在內的該地區其他經濟體有很大幫助。有初步跡象顯示，美國經濟接近觸底，但歐洲的情況仍在惡化。儘管世界各國採取了大規模的經濟政策刺激舉措應有助於促進經濟復甦，但初期復甦勢頭可能緩慢。為了使經濟持續復甦，重建資產負債表方面不斷取得進展相當重要。

技術上看，澳元兌美元自3月初反彈以來，週一一度跌破30日均線重要支撐，目前位於0.80關口，今日匯價反彈收復該位。後市匯價若站穩0.80關口上方，才能緩解下行壓力，其後維持0.80-0.8155區間整理。否則，匯價若重回0.80下方，30日均線支撐破位被進一步確認，匯價進一步跌破6月平台底部0.7780-0.7825區間附近，則恐面臨深幅調整風險，其後指向60日均線及前期重要支持位0.77關口附近。

五、 美元兌加元

亞市早盤，美元兌加元維持在區間內盤整，並未延續隔夜尾盤跌勢，盤中油價展開反彈，匯價沖高1.1635高點後展開下行；歐市盤中，油價觸及64.88美元/桶高點，帶動美元兌加元探底1.1540低點；紐約盤初，美元兌加元小幅探底回升，油價經歷反彈後再度走軟，引發美元兌加元再度轉強，後市如果油價收在64美元/桶下方，或將繼續提振美元兌加元走勢，最新匯價報1.1605。

在經歷連續4天下滑後，歐市盤中，原油價格一度上漲至64美元/桶上方。市場對全球經濟復甦前景和燃料需求上升的可能性所持的懷疑態度導致油價波動不定。另外，尼日利亞的武裝分子在過去10天襲擊了至少4個石油輸出設施，這也幫助限制了今天油價下滑的幅度。市場正在等待由美國石油學會(API)將於北京時間凌晨發佈的每週原油和產品庫存報告，估計成品油庫存將上升，而原油庫存將下降。

美國第四大抵押貸款保險商PMI集團公司7日表示，由於失業率及房屋止贖率上升，超過半數的美國大城市房價在2011年1季度前將繼續下跌。S&P/Case-Shiller index房價指數顯示，美國20個主要大城市的房價4月年率下降18.1%，跟隨3月下降18.7%的頹勢。房產數據服務機構Realty Trac Inc.此前曾表示，隨著日益增多的業屋主無力償還貸款，房屋止贖量本年度上半年或升至創紀錄的180萬。

加拿大統計局7日表示，加拿大5月營建許可為50.2億加元(合43億美元)，月升14.8%，好於預期的月升0.8%。

技術面看，美元兌加元小幅沖高回落，匯價下探13天均線後小幅反彈，但今天的波幅依然較小。日MACD線零軸上方升勢趨緩，KDJ指標超買區死叉下行；短期指標明顯走軟。上方阻力位於1.1680，1.1740附近，下方支撐位於1.1540，1.1440附近。

六、美元兌瑞郎

7日北美早盤，美元兌瑞郎自盤前低位1.08關口溫和反彈，最新報1.0849。後市匯價守穩均線帶支撐及1.08關口上方，仍有維持1.0800-1.1020區間盤整的機會，否則跌破1.08關口，後市有再度下探1.07關口甚至1.0600/30低位的風險。

亞洲時段，美元兌瑞郎基本維持1.0830-1.0870區間震盪整理，午盤後日經指數收低，避險情緒一度推高美元，美元兌瑞郎歐市盤初觸及日內高點1.0914後遇阻。歐洲匯市，歐股探底回升，德國5月製造業訂單表現強勁，帶動歐元兌美元自1.39關口大幅反彈，北美盤前升破1.40關口，高見1.4050附近後遇阻，並帶動瑞郎走高。美元兌瑞郎歐市震盪下滑，北美盤前下探1.08關口支撐。

德國經濟部7日公佈的數據顯示，德國5月製造業訂單月升4.4%年降29.4%，經濟學家預期中值為月升0.5%年降31.2%。海外訂單月升5.2%，國內訂單月升3.9%。這是連續第三個月製造業訂單上升，表明工業生產基礎廣泛的穩定預期已保持。

技術上看，美元兌瑞郎守穩均線帶及1.08關口上方，多條短期均線在1.0800/55區間交織，後市守穩其上，整固後若進一步突破1.1000/20附近阻力，有望擴大升勢。反之重回1.08下方，下檔更強支撐在1.07關口及1.0600/30附近瑞士央行干預底線。

(桂強理/張金棟 撰稿)

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