經濟復甦不穩 聯合國警告：政策退場仍過早 小心美元硬著陸！

聯合國經濟學家小組周三 (2日) 再度提出警告表示，儘管現在預估全球整體經濟在 2010 年會適度溫和成長，但整體經濟復甦尚屬脆弱，要小心美元硬著陸的可能性。

儘管，聯合國小組讚賞各國政府大膽採取的刺激經濟政策避免了全球遭遇一場新的經濟大蕭條，不過現階段要回歸至「一切照舊」還為時過早。

聯合國全球經濟年度前景報告預估，全球明年經濟會微幅成長 2.4%，撰寫該報告的著者表示：「經濟復甦尚不穩，且依目前狀況經濟要持續成長仍屬脆弱。」

該報告指出，調升經濟展望主要是因為企業現行的進貨量已經恢復到正常的庫存循環範圍內，而非因為強勁的消費力道或是投資需求出現。

聯合國也警告有兩項風險因素仍有可能讓全球經濟陷入雙重衰退，一為刺激經濟政策過早退場，二為肇因於美國外債不斷增長導致的全球失衡持續擴大，聯合國認為，這可能導致美元硬著陸，並且掀起新一波金融動盪。

荷蘭經濟學家 Rob Vos、同時也是聯合國報告的主編者，接受《金融時報》採訪時表示，如果美國意欲修正其外部失衡問題，美元貶值就是無可避免，弱勢美元是整體經濟調整環節的一部分。

然而，旨在促成美國強勁消費需求的政策，卻會導致資產價格泡沫化的威脅，很可能引發更多突發性的資產價格下跌。

Vos 認為，儘管股市今年強勁回漲已幫助金融產業復甦，不過先前不加以管制衍生性產品所產生的風險，更加凸顯了承諾金融改革的重要性。

Vos 說：「很快地也很容易地我們就會重蹈覆轍，金融投資者和銀行業者總是不會記取教訓。」

該報告承認現在各國政府的決策者面臨兩難的處境，也就是一旦財政刺激經濟措施過早退場將會中止復甦，但是同樣的政策繼續施行將會導致全球失衡擴大。

聯合國報告特別指出，美國明年的經常帳赤字預估將由全美 GDP 的 4.1% 升至 6.4%，將有可能造成外界對美元價值喪失信心，引發「金融和商品市場新一波的動盪」。

聯合國經濟小組在報告中隊全球的經濟困境提供了 3個處方。一、隨著時間過去，為推動全球需求增加，私人部門支出成長應該要超過政府支出。二、更多的刺激經濟措施應該要著眼於長期投資以支撐未來的生產力。三、像是美國這類的貿易逆差國家目標應該放眼在淨出口成長，而貿易順差國家，特別是指亞洲國家，應該要將經濟政策重點轉向國內需求。

另外，該報告也對 G20 國家為達持續且平衡的經濟成長，朝著正確方向所採取密切且互相協調的政策，表示讚賞。

聯合國報告中寫著：「此經濟合作框架的成功有賴加強各國政策協調的機制，這將會比現行的專案程序更具包容性和合法性。」