外資匯入拉抬亞洲股匯齊揚 日、韓央行出手降溫

截至10/1為止的一週，外資於亞洲國家包括南韓、台灣、泰國等股市皆呈現淨買超，其中連18週獲外資淨買超的印度股市，過去一週淨買超金額達20億美元，其次為南韓股市約12.5億美元，韓股也連5週獲外資淨買超。然而各國央行不約而同出手管制熱錢，日本央行宣布降息，韓國決議從10/19起開始審查金融機構處理外匯的情形，以避免資本流入所導致的波動。

經濟數據表現佳 中、印成長動力未減

富蘭克林華美投信新興市場股票組合基金經理人張森貴分析，過去一週金融市場雖受到零星歐洲國家主權債信利空影響，不過中國9月份製造業採購經理人，指數自8月份51.7攀升至53.8的4個月新高水位，而匯豐銀行公佈之指數亦同步上揚，帶動亞股買氣持續熱絡，尤其外資資金全面流入亞洲地區，推升亞洲國家股匯市同步走強。

富蘭克林華美投信中華基金經理人游金智指出，中國9月份製造業採購經理人指數攀升至4個月新高，顯示中國官方對於基礎建設及保障性住房的支出，有助刺激鋼鐵、機械與水泥等相關產業成長，加以民間消費動能在薪資成長、所得增加後益加強勁，因而即便政府限制能源使用與採行房地產市場降溫政策，也未大幅拉低整體中國經濟成長動力。

富蘭克林坦伯頓印度基金經理人史蒂芬．多佛認為，雖然印度股市本益比相對亞洲與金磚同儕略高，不過受惠人口結構優勢以及可觀的基礎建設需求，締造印度企業可持續性的高獲利成長率，未來3年印度企業獲利成長率可望維持於20%之上，因此印度股市仍可望擁有較高的本益比評價。

熱錢滾滾而來 各國央行出手檔錢

日本央行今(5)日宣布指標利率由0.1%下調至0-0.1%；韓國也在同日宣布，將從10/19開始審查金融機構處理外匯的情形，以遏止資本流入所導致的波動；此外泰國總理也對媒體表示，泰國央行正在研擬可能的措施以阻止匯率的「額外波動」，亦即採取動作防止泰銖匯率過度升值影響出口表現，受此傳聞影響，泰銖兌美元小幅貶值，泰國股市則連續2日下跌。

匯豐中華投信投資長張靜宜認為，各國政府出手的動作，背後顯示「投資焦點已重回資產本身價值」，雖然各國管制熱錢不排除造成股匯市短期震盪，但從中長期角度來看，股市已擺脫相對不安的氣氛，進入緩步上漲的格局，未來持續看好新興市場股票及商品貨幣中長線的走勢。

張靜宜表示，整體而言，第4季市場投資氣氛可望由謹慎轉為相對樂觀，風險性資產走勢仍相對看好，股市由區間震盪整理轉為震盪整理向上的機率提高，議配置與操作可積極些，投資人可逢拉回適度提高新興股市的配置比重。