〈分析〉充滿不確定的2011年 宏達電前有強敵 後有追兵

儘管宏達電(2498-TW)第3季財報亮眼，今(1)日股價也強強滾，以漲停作收，但其全球智慧型手機第4名寶座，在第3季卻悄悄遭三星(Samsung)追過，加上部分外資也提出對宏達電未來發展的疑慮點，讓宏達電2011年的「亞洲年」蒙上一層不確定感。

宏達電第3季手機出貨680萬支，而三星在GALAXY S、WAVE系列智慧型手機加持下，單季手機銷售達785萬支，單季銷量首次超過宏達電，躍居全球智慧型手機第4名的位置；雖然法人認為，宏達電預期第4季手機出貨可望達900萬支，加上今年還有Android與Windows Phone 7等數款新機將推出，與三星之間還有得戰，但宏達電目前所面臨的隱憂，似乎仍不止於此。

花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉就在報告中指出，宏達電目前在已發展國家的高階智慧型手機市場中，滲透率已高，隨著硬體標準日漸提升，將使宏達電面臨更大的競爭，因此認為目前宏達電2011年獲利能見度仍不明朗。

張凱偉所指的獲利能見度不明朗，來自宏達電在美國的電信商大客戶Verizon，恐將在2011年第1季與蘋果(Apple)合作，推出CDMA版iPhone的；他認為，這將是宏達電近期將面臨的第一個挑戰。

而摩根大通證券也在報告中指出，由於宏達電過度倚賴美國市場，出貨有6成集中在此，一旦美國市場有所變化，對宏達電就會造成衝擊；其中，除了Verizon可能投入蘋果懷抱之外，對手摩托羅拉(Motorola)可能取得Android 3.0的優先升級權，也是宏達電的一大隱憂，恐衝擊其歐、美市場成長性。

外資分析師認為，宏達電雖把2011年訂為「HTC亞洲年」，並積極發展中國市場作為後盾，但畢竟目前中國市場在宏達電營收占比，仍不及5%，一旦美國市場成長放緩，是否能完全抵銷衝擊，還是未知數。
 
隨著宏達電的Windows Phone 7新機傳出系統問題，加上平板電腦品牌眾多，分食大餅恐有「吃不飽」的情形下，外資分析師反而更看好宏達電在中階智慧型手機市場的潛力，看好宏達電成功推出中階的野火機(Wildfire)之下，現階段的發展性可望優於開發其他產品。