《大行報告》瑞信重申看好濠賭股 首選銀娛(00027.HK)

瑞信指出，該行自7月初澳門簽證放寬，改為對濠賭股有正面看法，此後當地中場賭收有所改善，利潤率亦有所提升。該行認為，雖然9月份出現中介人捲款潛逃的事件，但黃金周強勁的表現，反映中介人市場仍有足夠空間重拾增長，而且中央的取態亦反映將有更多支援措施推出，重申看好該板塊。

該行與市場預測有所不同，認為市場目前過度憂慮新賭場的成本問題，該行估計每家新賭場的每日成本僅為110萬美元，較市場預期之150萬美元低，只要賭收增長1.5%即可收支平衡。而且預期行業發生價格戰的機會不大，又認為市場要著眼於正確的指標，例如新賭場錄得高額折舊會導致市盈率低下。

該行指出，行業現以2016年11倍企業價值倍數交投，自由現金流約9%，對比美國同業的估值，屬於非常低的增長預期。該行將銀河娛樂(00027.HK)及澳博(00880.HK)評級由「中性」上調至「跑贏大市」，首選銀娛。(bi/t)~

阿思達克財經新聞

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