融資融券相關問題解答(第55期)

問：融資融券是怎樣的一種交易？其對市場和個人的影響是怎樣的？

答：融資融券是海外證券市場一項普遍實施的成熟交易制度，是證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出的業務，前者屬于保證金杠桿交易的模式，后者屬于賣空機制，當投資者預期市場下跌時，可以通過融券賣出來實現自己的預期。合格的投資者通過融資融券業務可以進行多種投資選擇，能夠提高資金使用效率。

從理論上說，融資融券交易可以起到完善證券市場運行機制、提高市場效率的積極作用，完善了市場的定價機制，推廣融資融券業務可以對中國股市健康持續發展起到有效推動作用。融資融券交易引入了資金杠桿率，放大了市場波動帶來的盈虧，既提高了投資效率，也提高了是市場波動的風險，因此，融資融券的風險是一個不容忽視的問題，投資者必須量力而行，根據自己的投資水平、風險承受能力等，在杠桿率和安全性之間尋找平衡。

問：參與融資融券交易需要具備什么資格？

答：投資者參與融資融券交易前，證券公司應當了解該投資者的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗和風險偏好等內容。參與融資融券交易的投資者必須在試點證券公司從事證券交易超過一定期限、金融資產達到一定數額，具備一定的證券投資經驗和相應風險承擔能力，了解熟悉相關業務規則、沒有重大違約等。對于不滿足證券公司征信要求、在該公司從事證券交易不足一定年限、交易結算資金未納入第三方存管、證券投資經驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄的投資者，以及證券公司的股東、關聯人，證券公司不得向其融資、融券。

問：參與融資融券需要準備哪些材料？

答：投資者在參與資格的評估和融資融券開戶等業務過程中需要準備以下材料：

（1）個人有效身份證件；

（2）收入證明、資產憑證和完稅證明等有具法律效力的文件；

（3）試點證券公司所要求的其他材料；

（4）在通過參與資格的審核后，投資者還需要和證券公司簽署風險揭示書和融資融券合同，開設信用證券賬戶和信用資金賬戶。

問：參與融資融券的投資者以什么方式獲利？

答：投資者如果看好股票市場今后的走勢，想在低位買進高位賣出獲取資本利得，則通過融資買入可以買入更多的證券，因此可能獲得更大的收益；如果投資者看空后市，覺得股票可能會跌，則可以通過融券在高位賣出股票又在低位買回獲取差價，這就是融資融券運作的基本原理。在此特別要提醒的是：利用融資融券交易，一旦行情與預期相反，不僅會造成放大的損失而且會因為低于證券公司要求的維持擔保比例而被證券公司警告補倉，甚至強制平倉。融資融券雖然可以放大收益但同時也會放大風險，因此需要我們每個投資者謹慎使用好這把投資“雙刃劍”。

問：什么是融資融券業務中的強制平倉？

答：強制平倉是指投資者進行融資融券前，要向證券公司交納一定的保證金，保證金可以是現金、標的證券以及交易所認可的其他證券充抵，如果投資不利發生虧損的程度達到一定比例，快要虧空到證券公司借出的資本，而投資者又未能按期補足抵押物或者償還債務，證券公司會對投資者賬戶里的部分或全部證券強行平倉，不足部分還可以向客戶追索。